Le géant bancaire JPMorgan se lance dans les stablecoins, malgré un PDG critique

JP Morgan Chase fait un grand pas dans le monde des stablecoins. Malgré le scepticisme prononcé du PDG Jamie Dimon, la mégabanque étend ses activités dans ce domaine, poussée par de nouvelles réglementations et un intérêt croissant du marché.

Les stablecoins gagnent du terrain dans le secteur traditionnel

Lors de la présentation des résultats trimestriels pour le deuxième trimestre, Dimon a indiqué que JP Morgan continue de s’intéresser activement aux stablecoins.

“Nous allons être impliqués à la fois avec le JP Morgan deposit coin et avec les stablecoins pour les comprendre et exceller dans ce domaine. Je pense qu’ils sont réels, mais je ne comprends pas pourquoi vous utiliseriez un stablecoin au lieu de simplement faire un paiement.”

L’ignorance de Dimon n’empêche donc pas sa banque de progresser dans le secteur des stablecoins. Il y a quelque temps, vous pouviez lire qu’elle avait lancé son propre token de dépôt ‘JPMD’ sur le réseau d’échelle Ethereum. Cette monnaie représente le droit à un véritable dépôt bancaire chez JPMorgan lui-même.

Le pas de JP Morgan reflète un mouvement plus large au sein du secteur financier. Pendant la soi-disant « Crypto Week », les législateurs américains travaillent sur la législation concernant les stablecoins. Selon Greg Magadini, directeur des dérivés chez Amberdata, la force des banques traditionnelles réside dans leur capacité à collaborer.

“Ils ont déjà collaboré à la mise en place de Zelle pour les transactions, et ils pourraient faire quelque chose de similaire avec les dépôts tokenisés, et finalement avec les stablecoins traditionnels.”

Magadini souligne que les entreprises fintech telles que Circle, l’émetteur du stablecoin USDC, tentent de rester en avance sur la concurrence en se concentrant sur les stablecoins et les actifs réels tokenisés (RWA). “La première étape des grandes banques consistera probablement en des dépôts tokenisés et des démarches exploratoires vers de véritables stablecoins,” dit Magadini.

Impact sur le marché des obligations américaines

Geoff Kendrick de Standard Chartered voit même à terme des conséquences macroéconomiques. Dans une note, il affirme qu’avec une valeur de marché conjointe de 750 milliards de dollars en stablecoins, le marché américain des obligations d’État pourrait se réformer.

“Une fois que le marché des stablecoins aux États-Unis atteindra une certaine taille, la quantité nécessaire de T-bills pour les couvrir entraînera probablement un changement dans la politique d’émission : plus de courtes durées, moins de prêts à long terme.”

À l’heure actuelle, la valeur totale du marché des stablecoins est d’environ 263 milliards de dollars. Kendrick s’attend à ce que ce chiffre plus que triple d’ici la fin de 2026, notamment grâce à une réglementation plus claire comme l’approbation possible de l’GENIUS Act.

Bien que Dimon n’ait pas donné de détails sur une possible collaboration avec d’autres banques, Magadini souligne que les banques opèrent généralement avec plus de prudence que les investisseurs. Dimon reconnaît entre-temps que les entreprises fintech lancent un assaut sur les services bancaires traditionnels.

“Ils essaient de créer des comptes bancaires, d’accéder aux systèmes de paiement et aux programmes de fidélité, et nous devons en être conscients. Et cela ne peut se faire qu’en étant soi-même impliqué,” conclut-il.