Baisse des taux d’intérêt à l’horizon : Quel impact sur le cours du Bitcoin ?

La probabilité d’une baisse des taux d’intérêt américains ce mois-ci est élevée. Pour les marchés financiers, c’est généralement une bonne nouvelle, mais les analystes avertissent que l’effet pourrait être décevant cette fois-ci. Par exemple, le Bitcoin (BTC) pourrait en fait baisser, et une politique monétaire plus stricte n’est pas exclue.

Le Bitcoin pourrait baisser malgré une baisse des taux

Mercredi, la Réserve fédérale américaine (Fed) va décider du taux directeur. Selon le marché des contrats à terme, la probabilité d’une baisse est de 87,6 %. Cela signifierait que le taux chuterait à une fourchette de 350 à 375 points de base.

Pour les investisseurs, c’est généralement une bonne nouvelle. Un taux plus bas rend l’épargne moins attrayante, incitant ainsi les investisseurs à chercher des alternatives avec un rendement potentiel plus élevé, comme les actions et le Bitcoin. En même temps, emprunter devient moins coûteux, ce qui entraîne une liquidité supplémentaire sur le marché. Plus d’argent en circulation signifie souvent que des actifs plus risqués, comme les cryptomonnaies, en bénéficient.

Cependant, la prudence est de mise. L’analyste néerlandais Jelle prévient qu’une baisse des taux pourrait, à court terme, provoquer une pression à la vente. Lors des deux dernières réductions de taux, le cours du BTC avait augmenté au préalable, suivie immédiatement d’une correction abrupte. Un scénario similaire est maintenant envisageable.

L’investisseur macroéconomique Raoul Pal souligne plutôt l’impact à long terme d’une politique monétaire expansive. Il prévoit plusieurs baisses de taux dans la période à venir. De plus, depuis le 1er décembre, la politique de resserrement quantitatif (QT) a pris fin. Cela ouvre la porte à de nouvelles formes d’assouplissement quantitatif (QE), où la banque centrale réinjecte des capitaux dans le système financier. Cela crée une liquidité supplémentaire et conduit historiquement à une hausse des cours pour les actifs risqués comme les cryptomonnaies. Les marchés haussiers y coïncident souvent.

La bearmarket du Bitcoin a-t-elle déjà commencé ?

Cependant, certains signes indiquent que le marché se prépare à une politique plus restrictive. L’analyste Nic note l’augmentation des taux sur les obligations d’État américaines à dix ans. Cela suggère que les investisseurs s’attendent à ce que la Fed, malgré une possible réduction en décembre, maintienne une ligne plus stricte. Dans le monde financier, on parle alors d’une approche « hawkish ». Dans ce scénario, les investisseurs exigent un taux d’intérêt plus élevé pour les obligations à long terme, car ils voient moins de chances de nouvelles réductions à court terme.

De plus, le moment actuel correspond à un schéma historique marquant autrefois le début d’une bearmarket. En moyenne, le Bitcoin atteint son plus haut point environ 500 à 550 jours après un halving. Actuellement, nous sommes presque 600 jours après le halving d’avril 2024. Le sommet historique de plus de 126 000 dollars en octobre s’inscrit exactement dans la zone de pic historique. Cela alimente la question de savoir si l’impact d’une baisse de taux sera réellement fort aujourd’hui.