La forte croissance des bénéfices des fabricants sud-coréens de puces pourrait se heurter à un nouvel obstacle d’ici quelques années. Elon Musk prévient que la Chine produira de très grandes quantités de mémoire vive en 2028. Cet avertissement fait écho aux craintes exprimées en Corée du Sud : la pénurie actuelle sur le marché des mémoires pourrait à terme laisser place à des surcapacités.
La Corée du Sud très dépendante des puces
L’économie sud-coréenne repose largement sur Samsung Electronics et SK Hynix. Les deux groupes profitent actuellement à plein de la demande de mémoire destinée aux centres de données dédiés à l’IA. Selon Gartner, les mémoires pourraient même représenter cette année environ 54 % du chiffre d’affaires mondial des semi-conducteurs.
Cette part n’était que de 27 % en 2025. Cette forte hausse s’explique en partie par la montée des prix et la pénurie de mémoires de pointe.
La Chine monte en puissance
Reste à savoir combien de temps cette pénurie durera. Le fabricant chinois CXMT progresse rapidement dans la DRAM et représentait déjà, selon Counterpoint, environ 8 % du chiffre d’affaires mondial de ce marché au premier trimestre.
Si les fabricants chinois augmentent fortement leurs capacités de production à partir de 2028, l’offre pourrait rapidement s’accroître. De quoi peser sur les prix et affecter directement les marges de Samsung et de SK Hynix.
Une analyse sud-coréenne met ainsi en garde contre un possible excédent d’offre autour de 2029. Les prévisions de Musk laissent penser que ce déséquilibre pourrait survenir encore plus tôt.
La demande reste pour l’heure supérieure à l’offre
À court terme, les perspectives restent solides. Gartner prévoit un marché des mémoires toujours tendu en 2027 et estime que le chiffre d’affaires mondial des puces mémoire pourrait alors dépasser 1 000 milliards de dollars.
La menace se situe donc surtout à plus long terme. Les deux à trois prochaines années seront cruciales pour la Corée du Sud. Si la production chinoise augmente rapidement, un secteur qui engrange aujourd’hui des bénéfices records pourrait soudain retomber dans un cycle classique des semi-conducteurs, marqué par des surcapacités et une baisse des prix.
La demande de mémoire reste exceptionnellement forte, mais la Chine pourrait, à terme, déterminer la durée de cette période faste pour Samsung et SK Hynix.
Les Bourses mondiales chutent, les craintes d’une bulle de l’IA et de l’inflation s’accentuent
Les Bourses mondiales reculent sur fond d’inquiétudes liées à l’IA et à l’inflation. Les valeurs technologiques dévissent, l’or progresse et les investisseurs redoutent une hausse des taux d’intérêt.
Elon Musk estime que SpaceX pourrait valoir 100 000 milliards de dollars d’ici dix ans
Selon Elon Musk, la valorisation de SpaceX pourrait être multipliée par 50 en dix ans. Une projection qui reste toutefois soumise à de nombreuses conditions.
Anthropic croît de près de 50 %, mais les attentes pour son introduction en Bourse s’atténuent
Le spécialiste des modèles d’intelligence artificielle Anthropic poursuit sa croissance à un rythme effréné, sans toutefois satisfaire les investisseurs. Le point sur les enjeux de son introduction en Bourse.
Le plus lu
Michael Burry, l’investisseur de « The Big Short », mise gros sur un krach des actions liées à l’IA
Michael Burry anticipe un éclatement plus précoce de la bulle de l’IA et renforce ses paris sur une baisse des cours boursiers à l’aide d’options de vente.
La BCE veut mettre la monnaie sur la blockchain : Schnabel présente trois pistes
La BCE étudie trois pistes pour intégrer la monnaie de banque centrale à la blockchain et avance concrètement avec les projets Pontes et Appia.
XRP à 36 dollars : un analyste identifie le seuil clé à franchir
Un analyste du marché des cryptomonnaies anticipe une forte hausse du XRP et maintient son objectif de 36 dollars. Mais le cours doit d’abord franchir un seuil décisif.
