Samsung : des résultats trimestriels décevants, l’action recule de 4 %

Samsung profite pleinement de la demande mondiale de puces pour l’IA, mais cet essor ne se reflète guère en Bourse ce jeudi. L’action a cédé environ 4 % après la publication des résultats trimestriels.

Les investisseurs espéraient mieux et regrettent surtout que Samsung n’ait pas précisé, à ce stade, ses intentions concernant une rémunération supplémentaire des actionnaires.

Samsung investit 63 milliards de dollars pour accroître sa production

Samsung va fortement augmenter ses investissements dans la production de puces cette année. Le géant technologique sud-coréen y consacrera 84 400 milliards de wons, soit environ 63 milliards de dollars. C’est plus de 60 % de plus que l’an dernier.

Avec cette hausse de ses capacités, Samsung entend gagner des parts sur le marché en plein essor des puces pour l’IA, où il affronte notamment SK Hynix et l’américain Micron.

La demande de puces mémoire de pointe est actuellement très forte. Samsung a déjà vendu l’intégralité de sa production pour 2027 et signé dix contrats d’approvisionnement à long terme avec de grands clients.

Cette dynamique se traduit par des bénéfices considérables. Le bénéfice d’exploitation de la division semi-conducteurs a été multiplié par quinze sur un an au dernier trimestre. Il reste toutefois inférieur d’environ 2 % aux prévisions des analystes. Le bénéfice net de l’ensemble du groupe est lui aussi ressorti en deçà des attentes.

Ces chiffres paraissent d’autant plus modestes que son concurrent SK Hynix avait publié la veille des résultats nettement supérieurs aux attentes, dépassant largement les prévisions des analystes.

Les investisseurs devront patienter jusqu’en janvier

Les investisseurs espéraient non seulement de meilleurs résultats, mais aussi un dividende supplémentaire ou des rachats d’actions. Samsung n’a toutefois apporté aucune précision à ce sujet jeudi. Le groupe ne présentera ses nouveaux projets qu’en janvier.

C’est une déception pour les actionnaires, alors que SK Hynix avait annoncé la veille de nouvelles distributions à ses actionnaires pour un montant d’environ 45 milliards de dollars.

Samsung avait indiqué dès le mois d’août qu’il pourrait redistribuer jusqu’à 79 milliards de dollars à ses actionnaires cette année. Le montant qui sera effectivement versé et la part des bénéfices consacrée à l’augmentation des capacités restent à préciser.

Selon Josh Gilbert, analyste chez eToro, janvier sera donc une échéance importante. Samsung consacre cette année 63 milliards de dollars aux investissements, soit plus de 60 % de plus que l’an dernier. Les investisseurs veulent savoir combien il restera pour les dividendes et les rachats d’actions.

Les dépenses d’IA inquiètent aussi chez Google

Samsung n’est pas le seul groupe technologique sous pression. Mercredi soir, l’action Alphabet a chuté de près de 11 % après la publication de résultats trimestriels décevants par la maison mère de Google. Les investisseurs s’interrogent de plus en plus sur la rentabilité des investissements massifs dans l’IA.

Pour Samsung, l’enjeu porte surtout sur les puces mémoire de pointe, notamment utilisées dans les systèmes d’IA de Nvidia. Les ventes de ses dernières puces HBM4 ont triplé au dernier trimestre. Le groupe prévoit également de lancer la production de masse de la génération suivante au premier semestre 2027.

SK Hynix conserve toutefois une longueur d’avance. Samsung a déjà vendu toute sa production de puces mémoire de pointe jusqu’à fin 2027, tandis que celle de SK Hynix est réservée jusqu’à fin 2029. Selon ce dernier, la pénurie mondiale de puces durera au moins jusqu’en 2030.