Le PDG de Franklin Templeton révèle pourquoi Wall Street craint la blockchain

La blockchain est depuis des années perçue comme une technologie capable de transformer fondamentalement le secteur financier. Selon Jenny Johnson, directrice générale de la société de gestion Franklin Templeton, c’est précisément pour cette raison que de nombreuses grandes institutions financières restent prudentes. Lors d’une conférence à Paris, elle a affirmé que la blockchain représente une menace directe pour les modèles économiques sur lesquels les banques traditionnelles et les intermédiaires financiers reposent depuis des décennies.

Cette déclaration intervient à un moment particulier. Alors que certains acteurs hésitent encore, Wall Street investit déjà des milliards de dollars dans la blockchain, la tokenisation et les actifs numériques. Cela crée un contraste de plus en plus marqué entre les institutions qui adoptent le changement et celles qui cherchent à protéger leur modèle économique existant.

Wall Street prospère grâce aux intermédiaires, la blockchain les rend obsolètes

Lors de l’événement Proof of Talk à Paris, Johnson a fait preuve d’une remarquable franchise concernant la résistance au sein du secteur financier.

« Cette technologie menace un grand nombre de modèles économiques existants dans le monde financier traditionnel, » a-t-elle déclaré.

Selon elle, les banques, courtiers et autres acteurs financiers gagnent encore beaucoup d’argent en tant qu’intermédiaires dans les transactions. La blockchain pourrait automatiser une grande partie de ce rôle. Lorsqu’un contrat intelligent sur un réseau blockchain gère directement le règlement d’une transaction, la nécessité de plusieurs maillons dans le processus disparaît.

Johnson a décrit ces acteurs comme les « péagers » du système financier. C’est précisément là, selon elle, que réside la raison pour laquelle certains grands acteurs ne sont pas enclins à adopter les blockchains publiques.

La blockchain s’avère bien moins coûteuse que les systèmes traditionnels

Pour illustrer son propos, Johnson a cité Benji, le fonds monétaire tokenisé de Franklin Templeton.

Ce fonds fonctionne notamment sur le réseau Stellar et, selon la PDG, il a entraîné des réductions de coûts remarquables. Alors que les transactions via l’infrastructure traditionnelle coûtaient en moyenne environ 1,30 dollar chacune, ce coût est tombé à environ 1,13 dollar sur la blockchain.

Cet écart peut sembler minime, mais pour des millions de transactions par an, cela peut représenter des montants considérables.

Franklin Templeton continue d’étendre sa stratégie numérique. Peu avant l’intervention de Johnson, la société a annoncé une collaboration avec MoonPay. Grâce à un processus entièrement onchain, les investisseurs institutionnels peuvent désormais échanger plus facilement entre stablecoins et fonds monétaires tokenisés.

Wall Street est déjà profondément engagé dans la blockchain

Bien que Johnson parle de réticence, une grande partie de Wall Street se dirige justement vers la blockchain.

BlackRock, avec son fonds de tokenisation BUIDL, a déjà apporté des milliards de dollars d’actifs sur la blockchain apporté. JPMorgan traite quotidiennement des milliards de dollars de transactions tokenisées via sa plateforme Kinexys. Goldman Sachs, Citi, State Street et UBS expérimentent également activement la tokenisation d’obligations, de fonds et d’autres produits financiers.

La grande promesse est claire : des marchés financiers ouverts 24 heures sur 24, un règlement quasi immédiat des transactions et des coûts considérablement réduits.

De plus en plus d’analystes considèrent donc la tokenisation comme l’un des plus grands marchés de croissance du secteur financier. Les cabinets de conseil estiment que le marché des actifs tokenisés pourrait atteindre plusieurs billions de dollars au cours de la prochaine décennie.

Selon Franklin Templeton, les banques jouent toujours un rôle important

Cependant, Johnson ne s’attend pas à ce que les banques disparaissent complètement.

Selon elle, la plupart des investisseurs ne souhaitent pas gérer eux-mêmes leur patrimoine via des portefeuilles privés. Les investisseurs institutionnels et particuliers continueront d’avoir besoin de parties réglementées pour la garde des actifs, la gestion des risques et la conformité réglementaire.

Lors du même panel, le fondateur de Blockstream, Adam Back, a souligné que le Bitcoin (BTC) permet aux utilisateurs de conserver un contrôle total sur leur patrimoine. Johnson pense cependant que la majorité des investisseurs privilégieront la facilité, la réglementation et la garde professionnelle.

Dès lors, le débat au sein de Wall Street ne porte plus sur l’utilisation ou non de la blockchain, mais sur qui bénéficiera finalement de cette nouvelle infrastructure.