La semaine à venir : décision de la Fed sur les taux et vote clé sur les cryptos

Les investisseurs abordent une semaine importante. Aux États-Unis, de nouveaux indicateurs sont attendus sur la consommation des ménages, l’industrie et le marché immobilier. Mais l’attention se concentre surtout sur un rendez-vous : la décision de politique monétaire de la Réserve fédérale américaine (Fed), mercredi.

La tension autour de cette annonce s’est nettement accrue. L’inflation américaine reste tenace, ce qui alimente de plus en plus les anticipations d’un relèvement des taux. Les investisseurs sauront mercredi soir si la Fed passe effectivement à l’action. La réunion se tient les 15 et 16 septembre, et la décision sur les taux sera publiée mercredi à 20 heures, heure de Paris. La conférence de presse suivra une demi-heure plus tard.

La semaine pourrait donc être mouvementée pour les actions, les obligations et le marché des cryptomonnaies.

Mardi, une journée clé pour les cryptos et le marché obligataire

Mardi, une adjudication de bons du Trésor américain à vingt ans est au programme. En temps normal, ce type d’opération ne retient pas l’attention de l’ensemble des investisseurs, mais le contexte est différent cette fois.

Les rendements obligataires américains ont fortement progressé ces dernières semaines. Le taux des emprunts d’État à vingt ans évolue désormais autour de 5,4 %, tandis que le rendement à dix ans s’est lui aussi rapproché de 5 %. Les inquiétudes liées à l’inflation, à la hausse des prix du pétrole et à la dette publique américaine jouent un rôle important.

L’adjudication de mardi fera donc figure de test important. Les investisseurs veulent savoir si, à ces niveaux de taux, la demande pour la dette américaine reste suffisante. Si elle déçoit, le gouvernement pourrait être contraint d’offrir un rendement encore plus élevé, ce qui pousserait les taux obligataires à la hausse.

C’est un enjeu important pour les actions et les cryptomonnaies. Plus les rendements des bons du Trésor américain, considérés comme relativement sûrs, augmentent, plus ils deviennent attractifs par rapport aux actifs risqués. Une nouvelle hausse pourrait ainsi exercer une pression supplémentaire sur le cours du Bitcoin et sur les marchés actions.

Pour le marché des cryptomonnaies, un autre rendez-vous important est également prévu mardi. Le CLARITY Act arrive au Sénat américain pour un vote crucial. Ce texte doit apporter davantage de clarté sur le cadre réglementaire des cryptos aux États-Unis. Son issue pourrait déterminer si la proposition de loi peut poursuivre son parcours législatif.

Mardi pourrait donc déjà être une journée importante pour les investisseurs en cryptomonnaies, avant même que toute l’attention ne se porte mercredi sur la décision de la Réserve fédérale.

Mercredi sera la journée la plus importante de la semaine

Mercredi, l’attention se déplacera vers l’économie américaine et surtout vers la Réserve fédérale (Fed). La journée commencera avec les ventes au détail aux États-Unis pour le mois d’août. Ces données montrent combien les consommateurs ont dépensé et donnent ainsi une indication importante de la vigueur de l’économie.

Des ventes au détail solides sont normalement une bonne nouvelle. Dans le contexte actuel, la lecture est toutefois plus délicate. Si les Américains continuent de beaucoup consommer, l’inflation pourrait rester élevée plus longtemps, donnant à la Fed davantage de raisons de maintenir ses taux à un niveau élevé, voire de les relever encore.

Plus tard dans la journée, le principal rendez-vous de la semaine aura lieu. La Fed annoncera sa nouvelle décision sur les taux. La banque centrale a laissé ses taux inchangés lors des dernières réunions, mais la probabilité d’une hausse a nettement augmenté ces derniers jours. Les derniers chiffres de l’inflation ont notamment accentué la pression sur la Fed.

L’attention ne portera donc pas seulement sur une éventuelle hausse des taux. Les propos que tiendra ensuite Kevin Warsh, le président de la Fed, seront au moins aussi importants. Lors de sa conférence de presse, les investisseurs chercheront des indications sur la suite de l’année. S’il laisse entendre que de nouveaux relèvements pourraient être nécessaires, cela pourrait raviver les tensions sur les marchés.

C’est un élément important pour le cours du Bitcoin et pour les actions. Des taux plus élevés et une nouvelle progression des rendements obligataires rendent les bons du Trésor américain plus attractifs. Les capitaux peuvent alors se détourner des placements plus risqués. À l’inverse, un message moins ferme de Kevin Warsh pourrait apporter un certain soulagement aux marchés financiers.

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Jeudi et vendredi, de nouveaux indicateurs économiques seront publiés

Après la décision de la Fed, la semaine ne sera pas terminée. Jeudi sera publié l’indice manufacturier de la Fed de Philadelphie pour le mois de septembre. Cet indicateur mesure la perception des conditions économiques par les entreprises industrielles dans une région importante des États-Unis.

Le même jour seront également publiées les données sur les promesses de vente de logements en août. Elles donneront aux investisseurs une meilleure visibilité sur le marché immobilier américain, particulièrement sensible aux variations des taux d’intérêt.

Vendredi, la semaine se terminera avec les chiffres de la production industrielle en août. La Réserve fédérale confirme que ces données seront publiées le 18 septembre.

En l’espace de quelques jours, les investisseurs disposeront ainsi d’un panorama assez large de l’économie américaine. Ils verront où en sont les consommateurs, comment se comporte l’industrie et ce qui se passe sur le marché immobilier.

Mais c’est surtout la journée de mercredi qui devrait donner le ton. Après des semaines de spéculations, la Fed devra enfin indiquer clairement si les taux américains vont de nouveau augmenter et, au moins aussi important, ce que les investisseurs peuvent attendre pour la suite.