SpaceX dépasse les attentes, mais le titre chute après Bourse

SpaceX a dépassé les attentes des analystes lors de la publication de ses premiers résultats trimestriels depuis son entrée en Bourse historique en juin. L’entreprise spatiale d’Elon Musk a dégagé un chiffre d’affaires supérieur aux prévisions, tandis que sa branche IA a fait état d’une perte moins lourde qu’attendu à Wall Street.

Les investisseurs ont pourtant réagi avec déception. L’action avait d’abord clôturé mardi en hausse de 9,43 %, avant de céder près de 7 % dans les échanges après-Bourse, après la publication des comptes.

Chiffre d’affaires supérieur aux attentes, pertes réduites dans l’IA

SpaceX a publié un chiffre d’affaires trimestriel de 7,8 milliards de dollars. Les analystes tablaient en moyenne sur 6,81 milliards de dollars. La perte opérationnelle de la division IA est elle aussi ressortie inférieure aux anticipations, à 1,26 milliard de dollars, contre une perte de 2,39 milliards attendue par Wall Street.

Le groupe a également fait mieux que prévu au niveau du résultat par action. La perte s’est établie à 9 cents par action, alors que les analystes anticipaient une perte de 24 cents.

Malgré ces chiffres meilleurs qu’attendu, le marché est resté prudent. Les investisseurs surveillent surtout les investissements massifs engagés par SpaceX dans l’IA et les infrastructures spatiales, des projets dont la rentabilité pourrait ne se concrétiser que dans plusieurs années.

Starlink progresse, mais déçoit légèrement

Depuis son entrée en Bourse, SpaceX a levé 86 milliards de dollars, soit la plus importante introduction jamais réalisée. Depuis, le titre se montre toutefois très volatil. Cette volatilité pourrait encore s’accentuer plus tard cette semaine, avec la première mise en vente possible de plus de 100 milliards de dollars d’actions détenues par des actionnaires existants.

Lors de la présentation des résultats trimestriels, les investisseurs seront particulièrement attentifs aux lourds investissements de SpaceX dans l’IA, à la poursuite de la croissance de Starlink et au développement de la fusée Starship.

Starlink reste pour l’instant la seule activité rentable du groupe, mais les signaux n’y ont pas tous été positifs. Le nombre d’abonnés est monté à 12 millions, légèrement en dessous des attentes des analystes, qui visaient 12,19 millions. Cet écart limité alimente les interrogations sur un possible ralentissement de la croissance du service d’internet par satellite.

Musk mise à fond sur l’IA depuis l’espace

Avec une capitalisation boursière d’environ 1 600 milliards de dollars, SpaceX fait désormais partie des entreprises technologiques les plus valorisées au monde. Cette valorisation repose en grande partie sur les plans de long terme d’Elon Musk, qui dépassent largement les lancements de fusées et l’internet par satellite.

L’un des projets les plus ambitieux porte sur le développement de centres de données dans l’espace. SpaceX veut déployer des satellites capables d’effectuer des calculs d’IA grâce à l’énergie solaire, puis d’en transmettre les résultats vers la Terre. Le concept en est encore à un stade précoce et nécessite des investissements considérables, mais les investisseurs y voient un potentiel nouveau relais de croissance.

Pour appuyer cette stratégie, SpaceX a déjà conclu d’importants accords commerciaux. Google versera ainsi jusqu’à la mi-2029 920 millions de dollars par mois pour des capacités de cloud. L’entreprise d’IA Anthropic a également signé un accord comparable avec SpaceX. Le groupe montre ainsi qu’une demande existe déjà pour son infrastructure d’IA, avant même que ses projets spatiaux les plus ambitieux ne soient pleinement opérationnels.