Pourquoi le marché baissier du Bitcoin est moins sévère qu’auparavant

Bitcoin (BTC) a subi de lourdes pertes, mais jusqu’à présent, le marché baissier actuel reste modéré comparé aux précédents. À ce stade du cycle, le cours était bien plus dégradé par le passé, et selon un expert bien connu, trois raisons logiques expliquent cette situation.

Trois raisons pour cet atterrissage en douceur

Selon Pierre Rochard, PDG de Bitcoin Bond Company, le marché baissier actuel s’est « clairement détaché » des cycles précédents.

« Cette résilience est probablement due à une combinaison d’un marché haussier modéré, des flux entrants vers les ETF et des entreprises accumulant du Bitcoin dans leur trésorerie », explique-t-il sur le réseau social X.

Tout d’abord, le dernier marché haussier a été le premier sans effervescence. Le cours a progressé régulièrement, sans l’envolée parabolique observée lors des cycles antérieurs.

De nombreux investisseurs ont ressenti une déception. Toutefois, si le marché haussier est moins exalté, la phase de correction qui le suit peut être moins sévère.

De plus, c’est la première fois que les ETF Bitcoin américains influencent un marché baissier. Depuis leur lancement en janvier 2024, ces fonds ont enregistré plus de 59 milliards de dollars d’entrées. Depuis mars, 4,5 milliards supplémentaires se sont ajoutés.

Cette demande constitue un pilier majeur, bien qu’il faille nuancer. Les ETF peuvent également générer une pression de vente. Entre novembre et février, alors que le cours du Bitcoin chutait, près de 6,4 milliards de dollars ont été retirés des fonds, nécessitant la vente effective de Bitcoins sur le marché.

Enfin, il y a Strategy, l’entreprise cotée de Michael Saylor, qui achète des Bitcoins pour son bilan depuis fin 2020 et a intensifié ses achats ces derniers mois.

Lors du marché baissier de 2022, les achats étaient progressifs, avec des investissements ne dépassant pas quelques centaines de millions de dollars. Pour 2026, le compteur atteint déjà environ 11 milliards de dollars, principalement grâce à une nouvelle dynamique : l’action préférentielle Stretch (STRC), qui propose aux investisseurs un dividende attrayant.

Un marché baissier potentiellement historique par sa brièveté

Examinons les chiffres de plus près.

Dans ce marché baissier, le Bitcoin a chuté de plus de 52 % à son point le plus bas. À la même étape du cycle, Bitcoin avait déjà perdu plus de 70 % en 2022, 2018 et 2014. Grâce à la reprise des derniers mois, cette perte s’est réduite à 36 % sous le record.

Il y avait initialement de nombreuses similitudes avec les hivers cryptographiques précédents, mais le cours montre désormais un comportement différent. Le Bitcoin est en hausse depuis six semaines, un fait inédit en pleine période baissière.

Si 60 000 dollars constituaient le plancher, alors ce marché baissier est historiquement court. Les précédents ont duré environ un an, celui-ci pourrait se conclure après quatre mois. Cependant, certains seuils importants doivent encore être franchis avant de pouvoir parler véritablement d’un nouveau marché haussier.