L’euro bat le Bitcoin en juin – la monnaie augmente de près de 4 pour cent

L’euro a réalisé une performance remarquablement forte sur le marché des devises le mois dernier. En juin, le taux de change de l’euro par rapport au dollar américain a augmenté de près de 4% à 1,1786 dollar. Ainsi, l’euro a surpassé même le rendement du cours du Bitcoin, qui a augmenté de 2,4% pendant la même période.

L’Allemagne ouvre le robinet de la dette

Il est probable que l’euro doive une partie de son taux élevé à l’incertitude concernant la politique de Donald Trump. En même temps, l’Allemagne relâche également les rênes avec un paquet d’investissements considérable pour, entre autres, la défense.

Au début de cette année, le gouvernement allemand a annoncé que les dépenses de défense seraient désormais exclues du soi-disant frein à l’endettement. De plus, un fonds d’infrastructure de 500 milliards d’euros sera créé, dont 100 milliards seront immédiatement utilisés pour le fonds de transition climatique. Le reste est destiné à des investissements plus larges en infrastructure, répartis entre les budgets fédéraux et des Länder.

Selon les économistes, l’effet de cette impulsion sera visible dans l’économie allemande à partir de l’année prochaine. Le paquet est destiné à stimuler la croissance à long terme et semble renforcer la confiance dans l’euro.

Incertitude concernant les plans budgétaires américains

De l’autre côté de l’océan Atlantique, la situation commence à basculer. Alors que le dollar a longtemps bénéficié de la position exceptionnelle de l’économie américaine, les inquiétudes augmentent concernant les déficits croissants et les charges d’intérêts en hausse. Les investisseurs parlent désormais d’une ‘réaction de peur fiscale’ aux États-Unis.

Bien que les taux d’intérêt restent relativement élevés aux États-Unis, cela découle surtout de la nécessité de financer le déficit budgétaire. Le lien traditionnel entre des taux d’intérêt plus élevés et un dollar fort semble ainsi s’estomper.

Les stratèges en devises soulignent que la différence dans les attentes de taux d’intérêt entre les États-Unis et la zone euro tourne désormais à l’avantage de l’euro. La Banque centrale européenne semble presque terminée avec les baisses de taux, tandis que la banque centrale américaine pourrait encore réduire plusieurs fois les taux au cours des douze à dix-huit prochains mois si la croissance économique continue de ralentir.

En même temps, les fonds de pension européens augmentent leur couverture contre le risque de change. Comme beaucoup de leurs investissements sont libellés en dollars, ils achètent plus d’euros pour compenser les fluctuations de taux. Cela met une pression supplémentaire sur le dollar.

Bitcoin performe bien, mais l’euro se rapproche

Bien que Bitcoin reste attrayant pour de nombreux investisseurs, il est remarquable qu’une paire de devises comme EUR/USD montre maintenant une performance de cours comparable. Les deux ont augmenté de plus de 13 pour cent cette année.

Alors que Bitcoin est connu pour sa volatilité, l’euro est traditionnellement une monnaie beaucoup plus stable. Le fait que EUR/USD participe maintenant à la liste des actifs les mieux performants est donc inattendu pour de nombreux experts du marché.

Dans les mois à venir, il sera clair si l’euro peut maintenir cette progression. Beaucoup dépendra de la politique à Francfort ainsi qu’à Washington et de la manière dont les investisseurs réagissent au chemin de croissance mondial en mutation.