Les réserves de Bitcoin montent à 111 milliards, mais les analystes voient un grand danger

Le marché du Bitcoin (BTC) est de plus en plus influencé par de grandes entreprises qui conservent la monnaie en réserve. Ce qui a commencé avec la Strategy de Michael Saylor s’est transformé en une tendance où des dizaines d’entreprises cotées en bourse investissent des milliards dans le BTC. Cependant, les analystes craignent que ce succès puisse également se transformer en une vulnérabilité dangereuse.

Les entreprises Bitcoin risquent un effet domino

Ensemble, 150 entreprises détenant des réserves en Bitcoin possèdent désormais plus de cinq pour cent du stock total. La valeur totale de ces réserves est d’environ 111 milliards de dollars. Et cela pourrait n’être que le début.

Cependant, il existe des risques liés à cette mode, selon l’analyste Charles Edwards dans un blog détaillé. Ces entreprises accumulent une dette pour acheter du BTC de cette manière. Cela fonctionne tant que le cours continue de monter.

Mais un grand danger menace si la valeur du Bitcoin continue de baisser. Cela pourrait entraîner une spirale descendante où la valeur des entreprises serait également fortement affectée. Si leur cours boursier finit par tomber en dessous de la valeur de leur possession en Bitcoin, l’émission d’actions devient moins attrayante. Ensuite, les entreprises pourraient être forcées de vendre du Bitcoin pour rembourser les dettes, ce qui crée une pression supplémentaire à la vente et renforce la spirale négative.

La ‘Grande Dépression’ a commencé de la même manière

Le scénario rappelle, selon Edwards, les investment trusts des années 1920. Ces fonds d’investissement regroupaient le capital des investisseurs et utilisaient souvent un effet de levier pour acheter des actions supplémentaires. Les cours montaient rapidement et les trusts devenaient populaires, mais ils étaient évalués à des primes élevées par rapport à leurs actifs réels, une recette classique pour une bulle spéculative.

Lorsque le marché a commencé à baisser en 1929, les trusts devaient liquider leurs positions pour rembourser les dettes. Cela a conduit à un effet domino de ventes forcées, qui a accéléré la baisse. Cela a marqué le début de la Grande Dépression, une crise économique mondiale qui a duré des années.

Chez Bitcoin, l’histoire a commencé beaucoup plus tard, avec MicroStrategy. L’entreprise est aujourd’hui connue sous le nom de Strategy et a même intégré l’icône Bitcoin dans son logo. Sous la direction de Michael Saylor, elle a radicalement changé de cap à partir de 2020. Les activités logicielles ont été reléguées à l’arrière-plan, tandis que l’accent était entièrement mis sur une mission : accumuler autant de Bitcoin que possible.

D’une entreprise de logiciels à un géant du Bitcoin

Cette stratégie s’est avérée être un coup de maître. Strategy détient actuellement 632.457 BTC. Avec un cours actuel de 110.300 dollars, cela représente une valeur de près de 69,7 milliards de dollars. Le prix d’achat moyen est de 73.527 dollars par Bitcoin, ce qui signifie que l’entreprise a accumulé un bénéfice papier d’environ 23 milliards de dollars. L’action de Strategy a également fortement profité. Depuis le début de cette stratégie, le cours a augmenté de plus de 2.500 pour cent, surpassant même Nvidia.

La conviction inébranlable de Saylor a été contagieuse et a inspiré de nombreuses autres entreprises à suivre. Pourtant, grâce à son ‘avantage de premier arrivant’, Strategy reste incontestablement le leader.