Les investisseurs particuliers fuient les actions, mais avril a historiquement le vent en poupe

En mars, les investisseurs particuliers sont devenus nettement plus prudents sur le marché des actions. Leur appétit d’achat a fortement diminué et, dans de nombreux secteurs, le sentiment s’est même transformé en une pression à la vente. Cependant, cela ne signifie pas nécessairement de mauvaises nouvelles pour le marché en avril.

En réalité, la combinaison d’investisseurs particuliers pessimistes, de fortes tendances saisonnières et d’espoir sur le plan géopolitique pourrait poser les bases d’un rebond inattendu.

L’appétit d’achat des particuliers divisé par deux

Selon les données fournies, les achats totaux des investisseurs particuliers en mars étaient inférieurs de près de 50 % par rapport au pic de janvier. Sur une base hebdomadaire, les flux d’entrées ont chuté à environ 5 milliards de dollars, nettement en dessous de la moyenne des douze derniers mois.

C’est un signal important, car les investisseurs particuliers sont souvent un bon indicateur du sentiment du marché. Et ce sentiment s’est clairement détérioré.

Le mouvement était également généralisé :

• les investisseurs particuliers ont acheté moins d’actions ;
• sur des actions individuelles, ils étaient même vendeurs nets ;
• de nombreuses reprises sur le marché ont été utilisées pour réduire l’exposition ;
• ce qui indique un manque de confiance plutôt qu’une volonté d’achat.

L’énergie et la technologie particulièrement touchées

La pression à la vente n’a pas été uniforme. Les secteurs énergétiques ont particulièrement souffert, avec de plus importantes sorties de capitaux de détail jamais enregistrées. Des entreprises comme ExxonMobil, Chevron et Occidental Petroleum ont été clairement sous pression.

Dans le secteur technologique, la situation n’était pas plus brillante. Les actions de mémoire telles que Micron et Sandisk ont été fortement vendues. Cela s’explique par des inquiétudes concernant l’impact de l’IA sur la demande future de puces mémoire.

Il est notable que, en dehors des Magnificent 7, les investisseurs particuliers étaient vendeurs dans presque tous les secteurs. Seuls les biens de consommation défensifs ont été épargnés.

Avril a historiquement souvent le vent en poupe

Malgré ce ton pessimiste, il existe un autre récit. Historiquement, avril est un mois fort pour les actions.

Selon les chiffres fournis, l’indice MSCI World a réalisé en avril, au cours des 25 dernières années, un rendement moyen de 2 %, ce qui en fait le mois le plus performant de l’année. Environ 75 % des cas ont vu avril se terminer positivement.

Le S&P 500 a également traditionnellement une bonne performance en avril. Cela rend la position pessimiste actuelle particulièrement intéressante.

La géopolitique pourrait maintenant faire la différence

Un autre facteur important entre en jeu : la récente trêve a redonné un peu d’air au marché. Le pétrole baisse, l’or monte, les marchés boursiers se redressent et même le Bitcoin montre à nouveau sa force.

Cela crée un contexte intéressant :

• les investisseurs particuliers sont extrêmement prudents ;
• avril est historiquement fort ;
• la détente géopolitique peut améliorer l’appétit pour le risque ;
• ce qui pourrait entraîner un retournement marqué du sentiment.

En mars, les investisseurs particuliers se sont donc clairement retirés et vendent même de plus en plus lors des reprises. Cela montre à quel point la confiance est actuellement fragile.

Mais c’est justement ce pessimisme qui pourrait rendre avril intéressant. Si la situation géopolitique continue de se détendre et que la force saisonnière habituelle se confirme, le marché pourrait bien profiter du fait que de nombreux investisseurs restent actuellement en retrait.