Faute de demande, Bitwise retire son produit Dogecoin de Wall Street

Le gestionnaire d’actifs crypto Bitwise va retirer son fonds Dogecoin de la Bourse américaine, moins d’un an après son lancement. La cryptomonnaie a déçu, même si le contexte de marché n’a évidemment pas été favorable. Et les memecoins y sont particulièrement sensibles.

L’ETF Dogecoin disparaîtra à la mi-octobre

Bitwise a annoncé jeudi la liquidation de son ETF Dogecoin, dix mois après son lancement à la Bourse de New York (NYSE).

« Bitwise a décidé de liquider le fonds afin de continuer à optimiser sa gamme de produits et de répondre à l’évolution des besoins des investisseurs », indique le gestionnaire dans un communiqué. Autrement dit : les capitaux collectés étaient insuffisants.

L’ETF Dogecoin de Bitwise (symbole : BWOW) gérait encore 687 730 dollars le jour de l’annonce. Avec des frais de gestion de 0,34 %, cela représente environ 2 340 dollars par an. De quoi à peine couvrir les coûts d’un dépositaire et d’un auditeur.

Depuis son lancement, le fonds a en outre enregistré 1,23 million de dollars de sorties nettes. Ce jour-là, seules 429 parts ont changé de mains, pour un montant de 5 920 dollars. Lors de la première semaine de cotation, le volume atteignait encore environ 3 millions de dollars par jour.

Son concurrent Grayscale concentre, avec son fonds GDOG, près des trois quarts des encours de la catégorie et représentait ce jour-là 95 % des échanges. Bitwise proposait pourtant les frais les plus bas des trois acteurs.

Au total, les fonds américains adossés au Dogecoin gèrent moins de 12 millions de dollars. Cela représente environ 0,09 % de la capitalisation de la cryptomonnaie.

À titre de comparaison, les fonds XRP, lancés à peu près au même moment, gèrent l’équivalent de 1,70 % de la capitalisation du jeton. Le cours du Dogecoin a aussi davantage reculé pendant l’hiver crypto, ce qui n’a rien de surprenant, la monnaie reposant sur peu de valeur fondamentale.

Les memecoins réalisent leurs meilleures performances lorsque les investisseurs recherchent le risque dans un marché déjà bien orienté. Dogecoin reste l’emblème d’un secteur riche en succès spectaculaires, porté par une communauté très soudée.

Le dernier jour de cotation est attendu le 14 octobre. Les investisseurs qui conserveront encore leurs parts après cette date recevront, le 22 octobre, la valeur liquidative du fonds par part en numéraire.

Des chiffres décevants pour le memecoin

L’ensemble des fonds américains liés au Dogecoin (DOGE) ont enregistré le mois dernier environ 318 000 dollars d’entrées nettes, selon les données de la plateforme SoSoValue. En juillet, ils affichaient encore des sorties nettes.

Les volumes d’échanges restent eux aussi très en retrait. Depuis leur lancement, les fonds Dogecoin ont totalisé environ 300 millions de dollars de transactions, contre 2,1 milliards pour Hyperliquid, 1,5 milliard pour Zcash et 680 millions pour Chainlink.

Ethereum (ETH) demeure de très loin le nom le plus populaire à Wall Street, où il est présent depuis l’été 2024. Plus de 13 milliards de dollars ont afflué vers les fonds ETH proposés par les grands acteurs financiers.

XRP et Solana (SOL) tirent également leur épingle du jeu et ont chacun déjà attiré plus de 1 milliard de dollars.