Selon le Mayer Multiple, un indicateur on-chain classique, Bitcoin (BTC) se trouve, malgré des prix record, encore dans une phase relativement « froide ». Le marché paraît donc loin d’être surchauffé et, d’après l’indicateur, le cours pourrait même grimper jusqu’à 180 000 dollars avant d’être considéré comme surévalué.
Mayer Multiple reste exceptionnellement bas
Le Mayer Multiple compare le prix du BTC actuel à la moyenne mobile sur 200 jours (MA), un indicateur linéaire qui reflète la moyenne des 200 derniers jours.
Lorsque cette valeur dépasse 2,4, on y voit généralement un signal que Bitcoin est surévalué. Actuellement, le Mayer Multiple n’est toutefois qu’à 1,16. C’est nettement plus proche du niveau de survente de 0,8 que d’un seuil de surachat.
« Bitcoin est à des sommets historiques et le Mayer Multiple est glacé », a déclaré l’analyste Frank A. Fetter sur X. Bitcoin devrait monter jusqu’à environ 180 000 dollars pour atteindre le seuil de 2,4. Cela implique qu’il reste une marge considérable pour une poursuite de la hausse sans surchauffe du marché.
La relative stabilité de l’indicateur surprend, alors que le prix de Bitcoin a peiné ces derniers mois à s’affranchir nettement de ses précédents records. Les analystes y voient le signe d’un cycle plus calme et plus maîtrisé que lors des bull markets précédents. Cela pourrait s’expliquer par le rôle accru de l’argent institutionnel sur le marché.
Un cycle plus calme que lors des précédents bull runs
Les données de Glassnode montrent que, dans ce cycle, le Mayer Multiple n’a pas dépassé 1,84. À titre de comparaison, lors des précédents marchés haussiers, cette valeur dépassait largement 2,4. En juillet, l’analyste Axel Adler Jr. qualifiait un Multiple de 1,1 de « bon réservoir de carburant pour une nouvelle impulsion haussière ».
Malgré des signaux techniques favorables, le marché reste partagé sur le timing du prochain grand mouvement de Bitcoin. Octobre, traditionnellement un mois porteur pour BTC, n’a pour l’instant rien d’exceptionnel, avec un léger recul sur les sept derniers jours.
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