BlackRock détient 5% du géant du Bitcoin Strategy: un danger pour le marché?

BlackRock détient actuellement 5 pour cent de Strategy (MSTR), l’entreprise de Michael Saylor. Strategy est le plus grand détenteur de Bitcoin (BTC) coté en bourse au monde. Avec cette position importante dans l’entreprise, Blackrock renforce sa position déjà dominante sur le marché des cryptomonnaies.

Pendant ce temps, les ETF Bitcoin et Ethereum (ETH) de Blackrock atteignent des niveaux record. L’influence croissante alimente le débat sur l’évolution de la décentralisation de Bitcoin.

Entrées record dans les ETF Bitcoin et Ethereum

Les entrées dans les ETF au comptant de BlackRock ont atteint de nouveaux sommets ces dernières semaines. Le 11 août, tous les fonds Ethereum ont même enregistré un afflux net record de 1,019 milliard de dollars, permettant à l’iShares Ethereum Trust (ETHA) de franchir la barre des 10 milliards de dollars. L’iShares Bitcoin Trust (IBIT) a également atteint un jalon: les actifs sous gestion ont grimpé à 91,06 milliards de dollars, tandis que le cours du Bitcoin a atteint un record de 124.500 dollars.

Avec une participation de 5 pour cent dans Strategy, qui détient plus de 70 milliards de dollars en BTC, les deux plus grandes baleines Bitcoin sont de fait reliées l’une à l’autre. Cette construction fragile peut, en cas de baisse des cours, exercer une pression sur les réserves de Strategy, ce dont un grand actionnaire comme BlackRock pourrait profiter.

Risques pour la structure du marché

En juin, Strategy a transféré 7.382 BTC, d’une valeur d’environ 850 millions de dollars, vers Coinbase Prime, une démarche inhabituelle pour un détenteur de long terme et qui suggère de possibles préparatifs de liquidation. À la même période, BlackRock a vendu, en peu de temps, pour plus de 500 millions de dollars de Bitcoin. Bien que cela soit relativement faible par rapport aux actifs totaux de l’entreprise, cela indique une stratégie susceptible d’influencer le marché.

La combinaison des flux d’ETF gérés par BlackRock et de sa participation dans Strategy peut conduire à une concentration du pouvoir de marché. Si une seule partie contrôle une grande part à la fois du BTC disponible et des réserves d’entreprise, le caractère décentralisé de Bitcoin se retrouve sous pression.

En théorie, en raison de son pouvoir important sur l’offre de Bitcoin, Blackrock pourrait assez facilement provoquer un krach massif en vendant une partie de sa réserve de BTC ou ses actions MSTR. La question centrale pour le secteur crypto est donc la suivante: Bitcoin restera-t-il la monnaie décentralisée du peuple, ou deviendra-t-il progressivement un instrument financier dominé par Wall Street?