Bitcoin sous les 68 000 dollars : les cinq facteurs de la chute

Le cours du Bitcoin est passé sous les 69 000 dollars pour la première fois depuis août. Le marché des cryptomonnaies chute lourdement et la peur s’intensifie, alors même que les marchés actions rebondissent nettement après leur déroute de la semaine dernière.

Quels facteurs expliquent cette chute ?

1. Une nouvelle hausse des taux se profile

Après une inflation américaine supérieure aux attentes, le marché anticipe de nouveau une hausse des taux de la Réserve fédérale en décembre.

Selon le marché à terme, la probabilité d’une hausse de 25 points de base avoisine 89 %. Une hausse plus marquée, de 50 points de base, n’est pas totalement exclue.

Des taux plus élevés sont généralement défavorables au Bitcoin (BTC). Ils réduisent la liquidité sur le marché et renforcent l’attrait des obligations d’État, dont les rendements augmentent.

2. Un revers pour Strategy

MSCI retirera Strategy de ses principaux indices fin novembre, comme cela a été annoncé cette semaine. Cette décision ne contraint pas l’entreprise à vendre ses bitcoins, mais pourrait compliquer ses prochaines levées de capitaux.

Or, Strategy s’appuie précisément sur ces levées de fonds pour financer de nouveaux achats de bitcoins.

3. Les ETF Bitcoin subissent des retraits massifs

La demande institutionnelle faiblit également. Les ETF Bitcoin au comptant américains ont enregistré environ 1,44 milliard de dollars de sorties nettes en cinq séances.

À lui seul, l’IBIT de BlackRock a concentré environ 1,07 milliard de dollars de ces retraits.

4. Les liquidations accélèrent la chute

La baisse des cours a ensuite déclenché une réaction en chaîne. En 24 heures, environ 1,65 milliard de dollars de positions sur les cryptomonnaies ont été liquidés.

Environ 89 % de ces liquidations concernaient des positions acheteuses. Les ventes forcées accentuent la baisse des cours, provoquant à leur tour de nouvelles liquidations.

5. L’incertitude politique s’accentue

Les démocrates ont remporté le contrôle de la Chambre des représentants et du Sénat lors des élections américaines de mi-mandat. Ce résultat accroît l’incertitude sur l’avenir des textes encadrant les cryptomonnaies en préparation à Washington.

Un support décisif autour de 68 000 dollars

Le Bitcoin teste désormais sa moyenne mobile à 200 semaines, autour de 68 000 dollars. Ce niveau avait déjà constitué un support important plus tôt dans l’année. Il semble tenir pour l’instant, mais il est encore trop tôt pour en tirer des conclusions.

Une clôture hebdomadaire nettement sous ce seuil exposerait d’abord le Bitcoin à un repli vers 66 000 à 67 000 dollars. Plus bas, une autre zone clé se situe autour de 62 300 dollars.

La question centrale est désormais de savoir si le Bitcoin parviendra à se maintenir au-dessus de sa moyenne mobile à 200 semaines. Dans le cas contraire, la correction actuelle pourrait rapidement s’amplifier.