Bitcoin a-t-il touché le fond ? Les analystes prévoient un dernier sursaut

Bitcoin (BTC) a déjà perdu plus de la moitié de sa valeur au cours de ce marché baissier, mais la question est de savoir si la douleur va encore s’intensifier. Vendredi, le cours a plongé à son plus bas niveau depuis octobre 2024, suite à une énième vague de ventes.

Selon le bureau d’analyse CryptoQuant, la fin du marché baissier approche. Il ne manque qu’une chose : la demande.

Une dernière chute menace encore

Vendredi dernier, Bitcoin a chuté à 59 000 dollars, soit environ 1 000 dollars en dessous du plus bas de février. En quatre semaines, le cours a baissé de 28 %, mais un point positif est qu’il n’a guère atteint de nouveaux planchers.

Cela amène certains à penser que Bitcoin ne baissera pas beaucoup plus. Toutefois, les analystes de CryptoQuant anticipent encore une dernière chute.

Le cabinet s’intéresse au prix réalisé, qui est le prix moyen d’achat de tous les Bitcoins jamais échangés.

Il se situe actuellement autour de 53 600 dollars, soit plus de 14 % en dessous du cours actuel du Bitcoin d’environ 62 700 dollars.

« Dans le passé, Bitcoin trouvait son plancher lors de chaque grande phase baissière au niveau ou juste en dessous du prix réalisé », écrivent les analystes.

« En novembre 2022, le plancher causé par FTX a brièvement percé ce prix, avant qu’une reprise structurelle ne suive. »

Actuellement, Bitcoin est encore soutenu par sa moyenne de 200 semaines, qui se situe autour de 62 000 dollars. Lors des marchés baissiers de 2015 et 2018, c’est là que le plancher a été trouvé, mais en 2022, le cours est encore descendu de plusieurs dizaines de pourcents en dessous.

La demande s’assèche rapidement

Depuis la chute sous les 60 000 dollars, le cours a bien rebondi. Mais selon CryptoQuant, un solide redressement n’est pas encore envisageable.

Le cabinet a combiné les ventes forcées de positions longues avec la baisse de la demande au comptant. La demande au comptant est la demande directe pour la monnaie elle-même, indépendamment des produits dérivés.

Cela a entraîné « la plus forte destruction de la demande en une semaine depuis janvier 2022 ».

« Il y a aujourd’hui structurellement moins d’acheteurs de Bitcoin qu’il y a un an, ce qui élimine la base de demande nécessaire pour soutenir toute reprise du cours », selon le rapport.

La plus grande perte se situe au niveau des ETF Bitcoin. Ce sont des fonds cotés en bourse qui détiennent du vrai Bitcoin, permettant aux investisseurs d’y accéder via leur courtier.

CryptoQuant qualifie la sortie de ces fonds de « renversement catégorique ». Depuis le 14 mai, il n’y a eu qu’une journée avec des entrées, tandis que plus de 4,8 milliards de dollars ont quitté les fonds.

Cependant, les investisseurs n’ont pas encore atteint le point de capitulation. C’est le moment où les investisseurs jettent massivement l’éponge et acceptent leurs pertes.

Les pertes réalisées doivent d’abord s’accélérer pour « éliminer l’excédent d’offre nécessaire à une reprise durable du cours ».