Aschenbrenner remet 400 millions dans une mystérieuse société d’IA

Le fonds spéculatif Situational Awareness, fondé par l’ancien chercheur d’OpenAI Leopold Aschenbrenner, a de nouveau réalisé un investissement remarqué. Quelques jours seulement après avoir évité de justesse une crise financière, le fonds a injecté 400 millions de dollars (environ 344 millions d’euros) dans une société d’intelligence artificielle non cotée.

Selon Bloomberg, l’opération a été finalisée mardi. Plus tôt cet été, le fonds avait déjà investi 100 millions de dollars dans la même entreprise, dont le nom n’a pas été communiqué. Situational Awareness n’a pas réagi à ces informations.

Des appels de marge à de nouveaux millions investis

Cette opération intervient après un mois particulièrement mouvementé, que Newsbit a suivi de près. En juillet, les valeurs liées à l’IA ont fortement chuté, plongeant ce fonds très endetté dans une situation critique. Selon Bloomberg, environ 78 % de sa valeur se serait évaporée.

La baisse brutale des cours a déclenché des appels de marge. Dans ce cas, les banques exigent des garanties supplémentaires lorsque des actifs achetés à crédit perdent fortement de la valeur. D’après le Financial Times, Situational Awareness a étudié plusieurs scénarios d’urgence, dont la vente de participations dans des sociétés non cotées.

Le fonds a finalement opté pour une autre solution. Il a cédé l’essentiel de son portefeuille d’actions cotées à Citadel, la société d’investissement du milliardaire Ken Griffin. Le produit de cette vente lui a permis de rembourser ses dettes, de conserver ses investissements privés et de retrouver une marge de manœuvre pour de nouvelles opérations.

Le fait que le fonds investisse déjà de nouveau plusieurs centaines de millions de dollars montre à quelle vitesse il s’est remis en ordre de marche après cette opération de sauvetage. Cette semaine, Jamie Dimon, le patron de JPMorgan, a estimé que le règlement de cette crise montrait la capacité des marchés financiers à absorber une faillite isolée, tout en y voyant un avertissement sur l’effet de levier caché sous la surface. Le fonds qui a illustré ce risque mise déjà à nouveau gros.

Les mineurs de Bitcoin profitent de la course à l’IA

Pour le marché des cryptomonnaies, un point retient particulièrement l’attention. Des documents précédemment déposés auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC) américaine montrent qu’au 31 mars, Situational Awareness avait investi environ 1,11 milliard de dollars dans sept mineurs de Bitcoin cotés en Bourse. Parmi ses principales positions figuraient IREN, Core Scientific, Riot Platforms et CleanSpark.

Il faut toutefois rappeler que ces données sont antérieures à la crise de juillet et à la vente du portefeuille coté à Citadel. L’ampleur actuelle des participations dans les mineurs de Bitcoin reste donc inconnue. Elle ne sera précisée que lorsque le fonds publiera de nouveau ses positions.

La logique stratégique derrière ces investissements, elle, n’a pas changé. Les mineurs de Bitcoin tirent traditionnellement leurs revenus du minage de Bitcoin, mais utilisent de plus en plus leurs centres de données pour des applications liées à l’IA. L’explosion de la demande en puissance de calcul ouvre ainsi une deuxième source de revenus à de nombreuses sociétés de minage.

Cette tendance s’est encore confirmée cette semaine, lorsque Galaxy Digital a annoncé vouloir poursuivre son expansion dans les centres de données dédiés à l’IA, en parallèle de ses activités dans les cryptomonnaies. Des entreprises autrefois presque entièrement dépendantes du minage de Bitcoin se transforment progressivement en fournisseurs d’infrastructures pour l’IA. C’est précisément à la jonction entre intelligence artificielle et crypto que Situational Awareness semble vouloir concentrer ses plus gros investissements.