Après la gueule de bois CLARITY, les ETF Bitcoin attirent 433 millions de dollars

Les ETF Bitcoin américains ont enregistré vendredi de fortes entrées de capitaux. En une seule séance, les fonds cotés ont attiré 433 millions de dollars nets. Les ETF Ethereum ont eux aussi suscité l’intérêt, avec 143,8 millions de dollars de collecte.

Ces flux interviennent alors que le marché des cryptomonnaies se redresse nettement. Le Bitcoin (BTC) a dépassé vendredi les 80 000 dollars, son plus haut niveau depuis environ deux semaines. Un rebond notable après une semaine agitée, marquée par l’enlisement du CLARITY Act au Sénat américain et par la première hausse des taux de la Réserve fédérale (Fed) en trois ans.

Le sentiment semble pourtant avoir rapidement changé. De nouvelles initiatives des régulateurs américains, la SEC et la CFTC, donnent aux investisseurs l’espoir d’une clarification accrue du cadre applicable au marché crypto américain, même sans nouvelle loi.

Les ETF Bitcoin attirent 433 millions de dollars

Les ETF Bitcoin au comptant américains ont collecté ensemble 433 millions de dollars vendredi. Fidelity a concentré l’essentiel des entrées. Son fonds FBTC a attiré environ 311 millions de dollars, tandis que BlackRock a enregistré près de 108 millions de dollars avec son fonds IBIT.

Les flux ont également été soutenus du côté d’Ethereum (ETH). Les ETF Ethereum au comptant américains ont enregistré vendredi des entrées nettes d’environ 143,8 millions de dollars. BlackRock est arrivé en tête avec près de 114 millions de dollars, devant Fidelity, à environ 26 millions de dollars.

Cette forte collecte accompagne un net rebond du marché crypto. Le Bitcoin a repassé vendredi le seuil des 80 000 dollars pour la première fois depuis environ deux semaines, gagnant à un moment plus de 5 % par rapport à la clôture de jeudi.

La hausse des cours s’accompagne ainsi d’un regain visible de la demande via les fonds cotés américains. Rien que vendredi, près de 577 millions de dollars sont entrés sur le marché crypto par l’intermédiaire des ETF Bitcoin et Ethereum.

Le marché crypto digère deux revers majeurs

Ce rebond intervient après une semaine marquée par deux mauvaises nouvelles importantes pour le marché crypto.

Le Sénat américain n’est d’abord pas parvenu à faire avancer le CLARITY Act. Ce projet de loi devait préciser la répartition de la supervision du marché crypto aux États-Unis, mais il n’a pas obtenu le soutien nécessaire, avec 49 voix pour et 50 contre.

Le lendemain, la Réserve fédérale a relevé ses taux de 0,25 point de pourcentage, dans une fourchette de 3,75 % à 4,00 %. Il s’agissait de la première hausse des taux depuis 2023. La banque centrale est intervenue parce que l’inflation reste, selon elle, trop élevée.

En règle générale, des taux plus élevés ne sont pas favorables aux actifs risqués comme les cryptomonnaies. Les investisseurs peuvent alors obtenir un rendement plus élevé sur des placements relativement sûrs, tandis que le coût de l’emprunt augmente.

Le Bitcoin a pourtant rapidement effacé ses pertes. Vendredi, le rebond s’est accéléré et BTC a dépassé les 80 000 dollars. Une partie de l’incertitude qui pesait sur le marché en début de semaine semble ainsi, pour l’instant, passer au second plan.

La SEC et la CFTC ravivent l’optimisme

L’amélioration du sentiment semble en grande partie venir de Washington. Bien que le CLARITY Act soit dans l’impasse, la Securities and Exchange Commission (SEC) et la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) montrent qu’elles ne veulent pas attendre entièrement le Congrès.

La SEC a annoncé jeudi un dispositif temporaire permettant à certaines plateformes de négociation de proposer, sous conditions, des actions tokenisées sur la blockchain. Le président de la SEC, Paul Atkins, a présenté cette mesure comme un moyen de rapprocher davantage les marchés de capitaux américains de la technologie blockchain, le temps d’élaborer une réglementation définitive.

La CFTC avance elle aussi. Après l’enlisement du CLARITY Act, le régulateur a transmis à la Maison-Blanche une nouvelle proposition de règles pour le marché crypto. Son contenu précis n’a pas encore été rendu public. Le texte doit d’abord être examiné avant que le processus réglementaire puisse se poursuivre.

Le problème posé par le blocage du CLARITY Act n’a donc pas disparu. Pour offrir une visibilité large et durable, une loi adoptée par le Congrès reste essentielle. Le président de la SEC, Paul Atkins, a lui-même déjà souligné que la législation demeure nécessaire pour établir des règles capables de tenir dans la durée.

À court terme, le message envoyé au marché crypto a toutefois clairement changé. Alors que l’échec du vote avait d’abord alimenté l’incertitude, la SEC et la CFTC montrent que des avancées restent possibles dans le cadre de leurs compétences actuelles. La combinaison de ces développements, de la hausse des cours et de plusieurs centaines de millions de dollars de nouvelles entrées dans les ETF a nettement amélioré le sentiment en fin de semaine.