À 20h00, décision de la Fed : quelles répercussions pour les cryptos et actions ?

La banque centrale américaine, la Réserve fédérale, annoncera ce soir sa décision sur les taux d’intérêt. Cela se fera à 20h00, heure française, suivi de la première conférence de presse du nouveau président Kevin Warsh à 20h30. C’est le moment le plus important de la semaine pour les marchés boursiers et les cryptos.

Les marchés financiers s’attendent presque unanimement à ce que la Fed maintienne ses taux inchangés entre 3,50 et 3,75 pour cent. Cette probabilité est estimée à environ 97 pour cent. Ce serait la quatrième réunion consécutive sans changement de politique. L’attention se porte donc sur les perspectives pour le reste de l’année et les premiers signaux que Warsh pourrait donner en tant que nouveau président.

Ce qui compte, c’est la direction, pas le taux

La pause sur les taux étant déjà largement anticipée, le marché prête surtout attention aux signaux qui l’entourent. Le principal est le fameux « dot plot », où les responsables de la Fed indiquent par des points où ils estiment que les taux finiront par se stabiliser. Pour les investisseurs, c’est crucial, car cela révèle si la banque centrale envisage encore des baisses de taux ou si elle anticipe une période prolongée de taux élevés.

Tout tourne également autour du ton employé par la Fed. Celle-ci avait précédemment laissé entendre des baisses de taux possibles, mais les économistes s’attendent à ce que ce message soit atténué ce soir. La Fed pourrait opter pour une approche plus neutre, sans promesse claire quant à la prochaine étape.

Cela est principalement dû à l’inflation, qui demeure largement au-dessus de l’objectif de deux pour cent, autour de quatre pour cent. Ainsi, la discussion ne porte plus seulement sur le moment possible d’une baisse des taux, mais aussi sur la nécessité éventuelle d’une nouvelle hausse.

L’accord entre les États-Unis et l’Iran donne néanmoins un peu de répit à la Fed. Avec la forte baisse des prix du pétrole, la pression inflationniste immédiate a diminué, rendant une hausse rapide des taux moins probable.

La grande question est maintenant de savoir si la Fed maintiendra sa prévision initiale d’une baisse des taux cette année, ou si elle reportera cette étape. JPMorgan anticipe que les taux resteront stables pour le reste de 2026 et qu’une hausse ne sera envisagée qu’en 2027 si l’inflation persiste.

Première pour Warsh

Il y a un autre facteur : Warsh lui-même. Le nouveau président de la Réserve fédérale préside sa première réunion sur les taux depuis qu’il a succédé à Jerome Powell. Les investisseurs seront donc attentifs non seulement à la décision, mais aussi au ton de sa première conférence de presse.

Warsh est connu pour sa critique de la façon dont la Fed communique, avec ses prévisions économiques et ses explications détaillées. Certains analystes s’attendent donc à ce qu’il propose une autre approche. Sa conférence de presse pourrait ainsi être aussi déterminante que la décision sur les taux elle-même.

Son entrée en scène intervient à un moment remarquable. Les marchés boursiers frôlent des niveaux records grâce à la vague d’optimisme liée à l’intelligence artificielle et à la détente des tensions géopolitiques suite à l’accord entre les États-Unis et l’Iran. Dans un marché aussi optimiste, les paroles d’un nouveau président de la Fed peuvent avoir un impact considérable.

Pourquoi c’est important pour les cryptos

Pour le marché des cryptos, la décision est plus significative que la pause des taux quasi certaine ne le laisse entendre. La tonalité de la Fed influe sur l’appétit pour le risque qui a propulsé Bitcoin au-dessus de 66 000 dollars cette semaine. Un ton étonnamment sévère, ou un dot plot suggérant une possible hausse des taux, pourrait rapidement inverser la tendance. À l’inverse, un message rassurant pourrait soutenir la reprise.

Dans de tels moments, le marché est souvent sujet à de fortes fluctuations, dans les deux sens. La première réaction après 20h00 n’est par ailleurs pas toujours indicative, car le ton de la conférence de presse une demi-heure plus tard peut encore modifier la perspective.