Une grande banque française lance son propre stablecoin en euros

Les grands acteurs s’engagent les uns après les autres dans la course aux stablecoins. C’est désormais au tour de Crédit Agricole. L’une des plus grandes banques françaises, qui gère plus de 3 000 milliards d’euros d’actifs, lance avec EURXT son propre cryptoactif adossé à l’euro.

Crédit Agricole devient ainsi la deuxième grande banque européenne à disposer de son propre stablecoin. Sur ce point, l’Europe devance même les États-Unis, ce qui reste assez rare.

20 millions de tokens en circulation

Le EURO eXchange Token (EURXT) a été émis par CACEIS, la filiale de Crédit Agricole spécialisée dans les services d’investissement. Quelque 20 millions de jetons circulent sur la blockchain Ethereum, entièrement couverts par des euros inscrits au bilan de CACEIS Bank.

Point important : EURXT est conforme à MiCA, le règlement européen sur les cryptoactifs, pleinement applicable depuis peu. Ce cadre oblige les émetteurs à couvrir intégralement leurs jetons par des réserves et à obtenir un agrément auprès du régulateur.

Les détenteurs peuvent ainsi convertir à tout moment leurs EURXT en euros, à parité. Le jeton relève de la catégorie des « e-money tokens », destinée aux actifs numériques adossés à une seule monnaie.

La monnaie reste pour l’heure réservée aux grands investisseurs et aux clients professionnels. Les premiers EURXT ont déjà servi à investir dans un fonds monétaire tokenisé d’Amundi.

L’Europe devance les États-Unis

Crédit Agricole n’est pas le premier à se lancer. Société Générale a été, en 2023, la première grande banque européenne à émettre son propre stablecoin, l’EURCV, dont environ 124 millions d’unités sont aujourd’hui en circulation.

D’autres banques se tiennent prêtes. Sous le nom Qivalis, 37 établissements européens travaillent à une monnaie commune en euros, parmi lesquels ING, ABN Amro, Rabobank et BNP Paribas. Son lancement est attendu plus tard cette année.

Aux États-Unis, seule SoFi Bank dispose véritablement de son propre stablecoin, SoFiUSD, depuis la fin mai. JPMorgan émet bien un jeton en dollars, mais celui-ci est considéré comme un jeton de dépôt, et non comme un véritable stablecoin.

À l’échelle de l’ensemble du marché des stablecoins, les monnaies en euros restent toutefois marginales. Elles ne représentent que 0,5 % du marché.

L’USDT de Tether et l’USDC de Circle sont de très loin les principaux stablecoins du marché. La capitalisation de l’USDT atteint 184 milliards de dollars, tandis que 73 milliards de dollars d’USDC sont en circulation. L’EURC de Circle est le premier stablecoin en euros, avec une valeur de plus de 432 millions d’euros.

La vague des stablecoins attire aussi les entreprises traditionnelles. Les sociétés de paiement Klarna et Western Union ont ainsi lancé leurs propres monnaies en dollars afin d’accélérer les transferts et d’en réduire les coûts. Et cette semaine , nous indiquions que plus de 140 entreprises unissaient leurs forces autour du stablecoin en dollars OpenUSD, dont des poids lourds comme BlackRock, Visa et Mastercard.