Pourquoi les cryptos chutent : les cinq raisons avancées par Tom Lee

Le marché des cryptomonnaies a traversé un week-end difficile. Le Bitcoin (BTC) est tombé autour de 62 000 dollars, tandis que l’Ethereum (ETH) a lui aussi lourdement chuté.

L’analyste américain Tom Lee reste pourtant confiant pour la suite. Il avance cinq explications possibles à cette vague de ventes et anticipe, à terme, une nouvelle phase de croissance du marché, qui pourrait dépasser toutes les précédentes.

Tom Lee avance cinq raisons à la chute des cryptomonnaies

Tom Lee, président de BitMine, société cotée spécialisée dans les cryptomonnaies, a livré samedi sur X son analyse de la récente baisse des cours. Il s’étonne de l’ampleur du repli, alors que les grandes banques s’intéressent de plus en plus à la blockchain.

L’une des explications possibles se trouve en dehors du marché des cryptomonnaies. Les actions des entreprises présentes dans l’intelligence artificielle (IA), dont le géant des puces Nvidia, ont fortement reculé ces derniers temps.

Cette baisse touche particulièrement les investisseurs qui utilisent de l’argent emprunté. Lorsque leurs actions perdent trop de valeur, ils doivent apporter des fonds supplémentaires ou vendre d’autres placements. Ils peuvent ainsi être contraints de céder aussi leurs cryptomonnaies, même si celles-ci ne sont pas directement concernées par les difficultés boursières.

Deuxième explication possible : l’introduction en Bourse attendue d’Anthropic, l’entreprise américaine d’IA à l’origine de l’agent conversationnel Claude. L’opération suscite un vif intérêt chez les investisseurs, qui pourraient déjà chercher à dégager des liquidités pour acheter des actions. Une partie de ces fonds pourrait provenir de ventes de cryptomonnaies.

Les particuliers pourraient notamment jouer un rôle dans ce mouvement. Les plateformes Robinhood, Scalable et Bitpanda pourraient leur permettre de participer à l’introduction en Bourse. Rien ne permet toutefois de savoir s’ils vendent effectivement leurs cryptomonnaies à grande échelle dans cette perspective.

Le piratage de Binance accentue la pression vendeuse

Troisième explication possible : les répercussions du piratage massif subi par la plateforme d’échange Binance le 29 octobre. Environ 6,3 milliards de dollars de cryptomonnaies ont été dérobés lors de cette attaque.

Binance a depuis intégralement indemnisé les clients touchés et rétabli l’accès à leurs avoirs. Le piratage pourrait néanmoins continuer de peser sur le marché.

Par précaution, certains investisseurs pourraient vendre les cryptomonnaies récupérées ou les convertir en dollars et en stablecoins. De quoi accentuer la pression vendeuse, même si le nombre de clients ayant effectivement cédé leurs cryptomonnaies reste inconnu.

La quatrième explication possible tient aux inquiétudes sur la sécurité des systèmes numériques. Les progrès rapides de l’intelligence artificielle alimentent la crainte de cyberattaques toujours plus sophistiquées. Ces risques peuvent éroder la confiance dans les entreprises technologiques et les actifs numériques.

Enfin, les tensions croissantes entre les États-Unis et la Chine entrent également en jeu. Les autorités américaines enquêtent sur de possibles infractions aux règles d’exportation des puces informatiques avancées. Ces investigations créent de l’incertitude autour des grands fabricants de semi-conducteurs et peuvent inciter les investisseurs à réduire leur exposition aux actifs risqués, dont les cryptomonnaies.

BitMine continue d’acheter de l’Ethereum malgré des milliards de pertes latentes

L’Ethereum reste lui aussi sous forte pression. Son cours est tombé dimanche autour de 1 700 dollars, tandis que les investisseurs ont massivement retiré leurs capitaux des ETF Ethereum américains au cours de la semaine écoulée.

Entre le 9 et le 13 novembre, ces fonds ont enregistré environ 399 millions de dollars de sorties nettes. Par ailleurs, un portefeuille associé à la Fondation Ethereum a vendu 7 500 ETH en quatre jours, pour une valeur d’environ 14,5 millions de dollars.

La société présidée par Tom Lee conserve pourtant sa confiance dans l’Ethereum. BitMine a accumulé d’importantes quantités d’ETH ces derniers mois et en détenait plus de 6,07 millions selon les derniers chiffres disponibles, soit près de 5 % des ETH en circulation.

Cette stratégie se traduit pour l’heure par de lourdes pertes latentes. Sur l’exercice clos fin août, BitMine a fait état d’environ 6,23 milliards de dollars de moins-values non réalisées sur ses avoirs en cryptomonnaies.

Malgré ces pertes, BitMine poursuit ses achats d’Ethereum. La société a encore récemment renforcé ses réserves de plusieurs milliers d’ETH.

Tom Lee reste donc optimiste. Il estime que les turbulences actuelles finiront par se dissiper et que le marché des cryptomonnaies connaîtra une nouvelle phase de croissance, potentiellement plus importante que les précédents cycles haussiers.

Une telle période de forte croissance prolongée est parfois qualifiée de « supercycle ». Selon Tom Lee, la blockchain est appelée à prendre une place croissante dans le système financier mondial, et Ethereum pourrait devenir un réseau majeur pour les transactions financières.