SWIFT arrive sur le terrain de Ripple : une menace pour le XRP ?

SWIFT, le réseau utilisé par les banques du monde entier pour s’envoyer des paiements, a lancé un test de son propre réseau blockchain afin de moderniser les transactions transfrontalières. Il se positionne ainsi sur un marché précisément ciblé depuis des années par Ripple avec XRP.

Dans la communauté, les spéculations allaient bon train sur un éventuel rôle de la cryptomonnaie. Mais un ancien dirigeant de SWIFT vient de refroidir brutalement ces espoirs. Ripple doit-il désormais s’inquiéter après l’annonce du réseau international de paiement ?

La blockchain de SWIFT démarre avec 17 banques

Le registre a effectivement été lancé hier. De grands noms comme HSBC, Citi, UBS et Standard Chartered participent à cette première phase de test en conditions réelles, aux côtés de 17 banques.

Le système repose sur des dépôts bancaires tokenisés. Il s’agit de versions numériques de dépôts classiques, capables de circuler sur une blockchain. Les banques peuvent ainsi traiter des paiements 24 heures sur 24, y compris le week-end.

Tout est allé très vite. SWIFT avait présenté ses plans fin septembre 2025 lors de sa conférence annuelle Sibos à Francfort, aux côtés de son partenaire technologique Consensys. Le projet a été finalisé en mars dernier et, neuf mois après l’annonce, le système est désormais opérationnel.

« Cela n’arrivera pas » : les rumeurs sur XRP balayées

Ce lancement touche directement au terrain de XRP. La cryptomonnaie de Ripple a précisément été conçue à l’origine pour résoudre le même problème : des paiements internationaux lents et coûteux.

Depuis des mois, la communauté relayait donc des scénarios parfois très audacieux, selon lesquels SWIFT adopterait la cryptomonnaie, voire l’intégrerait pleinement. Tom Zschach, directeur de l’innovation de SWIFT jusqu’en avril, a coupé court à ces spéculations aujourd’hui. Sur X, il a répondu en trois mots : « Cela n’arrivera pas ».

En septembre, il avait déjà été explicite : « La question la plus délicate est de savoir si les banques accepteront un jour de confier le règlement définitif à un jeton qui n’est ni un dépôt, ni une monnaie réglementée, et qui ne figure pas à leur bilan. »

L’idée tenace selon laquelle la norme de messagerie ISO 20022 pousserait les banques vers XRP est également infondée. David Schwartz, directeur technique de Ripple, l’avait lui-même résumé ainsi : « XRP n’a rien à voir avec ISO 20022. »

Un concurrent pour Ripple ?

Ripple n’est plus depuis longtemps une simple société de paiement. Son produit phare reste Ripple Payments, le réseau qui permet aux banques et aux prestataires de paiement d’envoyer de l’argent à l’international. Plus de 300 institutions, dans plus de 55 pays, y sont connectées.

Au sein de ce réseau, XRP n’est indispensable que pour On-Demand Liquidity. Dans ce cas, la cryptomonnaie sert d’intermédiaire entre deux devises, afin d’éviter aux banques d’immobiliser des fonds à l’étranger. Environ 40 % des partenaires utilisent cette fonctionnalité.

Ripple dispose également de son propre stablecoin, RLUSD, un dollar numérique dont la valeur atteint désormais environ 1,6 milliard de dollars. Il fonctionne à la fois sur le XRP Ledger et sur Ethereum (ETH), et n’a donc pas besoin de XRP.

Ripple Custody conserve par ailleurs des cryptomonnaies pour de grandes institutions comme Citi et BBVA. Avec le rachat de Hidden Road, Ripple a ajouté Ripple Prime, un service destiné aux professionnels qui traite chaque année des milliers de milliards de dollars de transactions.

Fin de l’an dernier, Ripple a en outre obtenu un agrément bancaire américain conditionnel pour des activités de trust. Cette semaine, l’entreprise a aussi reçu une licence MiCA de la part du régulateur luxembourgeois, ce qui lui permet de proposer des services réglementés dans toute l’Europe.

Lors de l’annonce en septembre, le directeur général Brad Garlinghouse ne s’était pas montré inquiet. Il avait qualifié le projet de « coup de communication à l’approche de leur conférence annuelle, plutôt que de produit pleinement abouti ». Neuf mois plus tard, ce produit existe pourtant bel et bien.

Pour Ripple en tant qu’entreprise, les conséquences restent donc limitées. Elle dispose de produits opérationnels, de plus de dix ans d’avance, et l’initiative de SWIFT confirme que la blockchain s’impose comme l’avenir des paiements.

Pour XRP, le constat est différent. SWIFT résout le problème avec une monnaie numérique dans laquelle les banques ont déjà confiance, ce qui rend inutile une devise intermédiaire. Et la plupart des services de Ripple n’ont tout simplement pas besoin de XRP : RLUSD fonctionne sans lui, la conservation porte sur tous types d’actifs numériques, et les licences renforcent surtout l’entreprise elle-même.

La cryptomonnaie conserve toutefois des relais de croissance. Une grande partie de ces services repose sur le XRP Ledger, le réseau qui sous-tend XRP. Ripple Prime migre le traitement de ses transactions vers ce réseau, qui héberge déjà plusieurs centaines de millions de dollars d’actifs tokenisés. Chaque transaction consomme une fraction de XRP, et plus l’activité augmente, plus la cryptomonnaie gagne en pertinence.