SpaceX chute de plus de 20 % sous son prix d’introduction, 1 200 milliards de dollars effacés

L’action SpaceX a de nouveau lourdement chuté. Depuis son entrée en Bourse spectaculaire le mois dernier, le titre a désormais perdu plus de 20 % par rapport à son prix d’introduction. Plus de 1 200 milliards de dollars de capitalisation boursière se sont ainsi évaporés depuis le pic atteint peu après l’IPO.

Les investisseurs se montrent de plus en plus prudents à l’égard des valeurs technologiques risquées, tandis que les inquiétudes liées aux valorisations élevées dans l’IA et les tensions géopolitiques pèsent sur le secteur. Dans le même temps, ils redoutent l’arrivée sur le marché de millions d’actions supplémentaires au cours des prochains mois, ce qui pourrait encore accentuer la pression vendeuse.

La pression vendeuse s’intensifie avec la levée des restrictions sur les actions

Le titre a encore cédé 5 % lundi, à 107,80 dollars. Il évolue désormais environ 47 % sous le cours de clôture atteint lors du pic du 16 juin.

Cette pression vendeuse persistante s’explique surtout par l’expiration prochaine de la période de lock-up. À partir du 6 août, environ 911,5 millions d’actions supplémentaires pourront être négociées, selon le prospectus boursier. D’ici la fin de l’année, le nombre d’actions librement échangeables devrait même dépasser 5,3 milliards, contre environ 639 millions actuellement.

Cette arrivée attendue de nouveaux titres pousse un nombre croissant d’investisseurs à parier sur une poursuite de la baisse. Selon S3 Partners, près de 30 % des actions librement négociables font actuellement l’objet de ventes à découvert. La récente chute du cours a déjà permis aux vendeurs à découvert d’engranger près de 8 milliards de dollars de gains latents.

Le succès du test de Starship ne suffit pas à rassurer les investisseurs

Cette baisse intervient malgré un vol d’essai globalement réussi de Starship vendredi dernier. Au cours de cette mission, SpaceX a déployé des satellites Starlink améliorés et la fusée est revenue sur Terre en grande partie intacte.

Starship occupe une place centrale dans les projets de long terme d’Elon Musk. Le vaisseau doit permettre l’expansion du réseau Starlink, soutenir des missions habitées vers la Lune et Mars et, à terme, rendre possibles des centres de données dans l’espace. Le programme reste toutefois marqué par un développement difficile, avec plusieurs explosions, incidents techniques et retards.

Les analystes voient les 100 dollars comme un seuil clé

La forte baisse du titre a ravivé le débat sur l’ampleur possible du repli. Les analystes soulignent que le volume important d’actions qui sera libéré dans les prochains mois pourrait accentuer la pression.

Adam Jonas, analyste chez Morgan Stanley, a écrit vendredi qu’un cours proche de 100 dollars par action signifierait que les investisseurs n’accordent pratiquement plus de valeur aux activités d’IA de SpaceX. Selon les observateurs du marché, le franchissement ou non de ce seuil dépendra en grande partie de la capacité de nouveaux acheteurs à absorber la pression vendeuse supplémentaire lorsque la période de lock-up prendra fin.