Le Nasdaq gagne 1,2 % avant un mercredi décisif

Les Bourses américaines ont progressé mardi, portées par un regain d’optimisme autour de l’intelligence artificielle. Les fabricants de semi-conducteurs se sont particulièrement distingués.

Les investisseurs ont toutefois les yeux tournés vers deux rendez-vous majeurs : les résultats trimestriels des géants de la technologie et la décision de la banque centrale américaine sur les taux. Tous deux pourraient dicter la tendance à Wall Street dans les prochains jours.

Les valeurs de l’IA portent Wall Street

L’optimisme autour de l’intelligence artificielle revient à Wall Street. Les investisseurs se sont rués mardi sur les valeurs technologiques, au bénéfice notamment des fabricants de semi-conducteurs. Un grand indice américain du secteur a gagné 3,3 %, tandis que le Nasdaq 100 a progressé de 1,2 %.

Les signaux étaient également favorables chez les géants de la technologie. Une émission d’actions de Meta d’un montant de 25 milliards de dollars a ainsi suscité une très forte demande, cinq fois supérieure au nombre de titres proposés.

Oracle a par ailleurs annoncé le renforcement de son partenariat avec OpenAI, confortant la confiance dans les perspectives de croissance du secteur de l’IA.

Microsoft, Google et Amazon à l’heure de vérité

Dans les prochains jours, l’attention se portera sur les résultats trimestriels de trois des plus grands groupes technologiques mondiaux : Alphabet, la maison mère de Google, Microsoft et Amazon.

Ces trois entreprises pèsent ensemble plus de 10 000 milliards de dollars en Bourse. Les analystes tablent sur une nouvelle croissance soutenue. Mais cette fois, les investisseurs ne se contenteront pas d’examiner le chiffre d’affaires et les bénéfices.

La question centrale reste celle des montants que ces groupes continueront de consacrer à l’intelligence artificielle et du moment où ces dépenses colossales commenceront réellement à porter leurs fruits.

Les trois géants technologiques investissent des centaines de milliards de dollars dans les centres de données, les puces et les autres infrastructures nécessaires à l’IA. Ils cherchent ainsi à renforcer leur position sur ce marché en pleine expansion.

Mais les investisseurs deviennent plus exigeants. Les attentes sont désormais si élevées qu’une forte croissance pourrait ne plus suffire à justifier une poursuite de la hausse des cours.

Selon Chris Brigati, de SWBC, les différences entre les groupes technologiques prennent ainsi une importance croissante. Alors que l’enthousiasme pour l’IA profitait auparavant à la quasi-totalité du secteur, les investisseurs scrutent désormais davantage la mise en œuvre des plans de croissance et la part des succès futurs déjà intégrée dans les cours.

Les entreprises dont les performances ne justifient pas les valorisations élevées risquent donc d’être plus sévèrement sanctionnées en Bourse.

La décision de la Fed pourrait raviver les tensions

Outre les résultats trimestriels, les investisseurs attendent avec fébrilité la décision de la banque centrale américaine cette semaine. La Réserve fédérale annoncera mercredi sa décision sur les taux, avec des répercussions potentiellement importantes pour Wall Street.

La Fed devrait maintenir ses taux inchangés pour le moment. Les banques centrales de la zone euro et du Japon devraient également opter pour le statu quo cette semaine.

Mais mercredi, l’attention se portera surtout sur les déclarations du président de la Fed, Kevin Warsh, à l’issue de la réunion. Les investisseurs chercheront à savoir si la banque centrale américaine envisage de relever ses taux en décembre.

L’économie américaine reste relativement solide et l’inflation demeure préoccupante. Plusieurs analystes estiment donc qu’un nouveau relèvement des taux serait justifié. Mais la Fed ayant précédemment laissé entendre qu’elle préférait patienter, une hausse dès cette semaine constituerait une surprise.

À Wall Street, le scénario privilégié est donc celui d’une première hausse en décembre, éventuellement suivie d’un nouveau relèvement en 2027.

Les valeurs technologiques sont particulièrement sensibles à ces perspectives. Des taux plus élevés renchérissent le crédit et peuvent rendre les actions moins attractives, surtout lorsque les investisseurs paient cher des bénéfices attendus dans un avenir lointain.

Le secteur de l’IA est lui aussi concerné, ses entreprises investissant des sommes considérables pour soutenir leur croissance future. Cette semaine, les investisseurs voudront donc savoir non seulement si ces dépenses portent suffisamment leurs fruits, mais aussi quelle marge de progression la politique de la Fed laisse aux marchés actions.