Pourquoi le marché crypto s’est-il effondré, et faut-il s’en inquiéter ?

C’est la panique sur le marché crypto. Les chiffres rouges s’accumulent et l’inquiétude des investisseurs grandit de jour en jour. Le climat est tendu et l’on a le sentiment que les cryptos peuvent s’effondrer à tout moment. Mais cette peur est‑elle justifiée ? D’où vient cette chute soudaine et voit‑on poindre un rebond ?

1 000 milliards de dollars se sont évaporés sur le marché crypto

En novembre, l’ensemble du marché crypto a perdu plus de 400 milliards de dollars de valeur. Depuis le 6 octobre, lorsque Bitcoin a atteint un sommet historique de plus de 126 000 dollars, les pertes cumulées grimpent à 1 000 milliards de dollars.

Ces derniers jours, le cours du Bitcoin (BTC) a chuté de 111 000 dollars jusqu’à passer brièvement sous les 99 000 dollars. Ethereum (ETH) a également été durement touché, avec une baisse d’environ 15 % en quelques jours. Son prix évolue désormais autour de 3 300 dollars.

Fait notable, cela ne s’est pas produit après de mauvaises nouvelles économiques. Au contraire, les taux d’intérêt aux États-Unis ont été abaissés en octobre et les relations commerciales avec la Chine se sont entre-temps améliorées.

Les positions à effet de levier provoquent un krach crypto explosif

Selon l’analyste réputé Kobeissi, la cause du krach ne vient pas de la macroéconomie, mais d’un tout autre facteur : la structure technique du marché. Il pointe l’effet de levier extrêmement élevé des traders, qui amplifie démesurément les plus petits mouvements de prix.

En octobre, nous avons assisté au plus grand épisode de liquidations de l’histoire du marché crypto. En une seule journée, 19 milliards de dollars de positions ont été liquidés. Cela a suivi les menaces de Trump d’imposer des droits d’importation de 100 % à l’égard de la Chine, en réaction aux restrictions à l’exportation sur les terres rares.

Selon Kobeissi, ces liquidations massives déclenchent un effet boule de neige, forçant un nombre croissant d’investisseurs à déboucler leurs positions. Le marché réagit dès lors de plus en plus vivement au moindre signal.

Pas de marché baissier pour l’instant

Par ailleurs, les analystes pointent d’autres éléments. Malgré le krach récent et la perte de centaines de milliards de dollars, l’analyste PlanC souligne que le cours du Bitcoin évolue, techniquement, toujours dans une phase de consolidation. Selon lui, malgré une forte volatilité, il n’y a pas de rupture de tendance. Autrement dit, on ne peut pas parler de marché baissier.

L’analyste Super฿ro remarque également que, ces dernières années, les corrections de Bitcoin se limitent souvent à 20 à 23 %, ou au contraire se prolongent au‑delà de 30 %. La correction actuelle est de 22 %. C’est un seuil charnière, mais tant que BTC se stabilise à ce niveau, il n’y a pas de marché baissier.

Les actions sous pression, mais moins que les cryptos

Ce n’est pas seulement la crypto qui recule ; les marchés financiers au sens large enregistrent eux aussi des pertes, quoique moins prononcées. L’indice Nasdaq 100 affiche ces derniers jours une baisse de plus de 2 %, et le S&P 500 recule d’environ 1,3 %.

L’or a reculé de 2,65 % depuis son plus haut historique de 4 078 dollars l’once (environ 31 grammes). Rien d’étonnant, au vu de sa progression antérieure de plus de 53 % depuis le début de l’année.