Pourquoi 14h30 sera crucial pour le Bitcoin, l’or et les actions

La journée sera dominée par le marché du travail américain. À 14h30, la publication du rapport mensuel sur l’emploi donnera un nouvel aperçu de la situation et pourrait provoquer de vifs mouvements sur les marchés financiers.

Quelles sont les attentes et comment le Bitcoin (BTC), l’or et les actions pourraient-ils réagir aux nouveaux chiffres ?

Voici ce qu’attendent les marchés

La banque centrale américaine poursuit deux objectifs : le plein emploi et la stabilité des prix. Le rapport sur l’emploi publié cet après-midi concerne le premier volet de ce mandat et joue un rôle central dans les décisions de politique monétaire.

Le rapport est publié par le Bureau of Labor Statistics (BLS), l’agence statistique rattachée au ministère américain du Travail. Les chiffres de juin seront dévoilés à 14h30, heure de Paris.

Les données les plus suivies sont les créations d’emplois non agricoles, c’est-à-dire le nombre de postes créés ou détruits hors secteur agricole, ainsi que le taux de chômage. L’évolution des salaires horaires est également déterminante. S’ils progressent trop vite, les responsables monétaires redoutent que les entreprises répercutent ces coûts supplémentaires, alimentant davantage l’inflation.

Les économistes tablent sur environ 115 000 créations d’emplois en juin, même si certains anticipent plutôt 100 000. Le taux de chômage devrait rester à 4,3 %, tandis que quelques prévisionnistes envisagent une baisse à 4,2 %. Côté salaires, une hausse de 0,3 % sur un mois et de 3,5 % sur un an est attendue.

Un premier indicateur a déjà été publié hier. Le cabinet ADP a fait état de 98 000 créations d’emplois dans le secteur privé, contre 110 000 attendues, et en baisse par rapport aux 122 000 postes recensés en mai.

Le marché du travail se redresse

Le marché du travail s’était affaibli à la fin de l’an dernier et n’a réellement retrouvé de l’élan qu’en mars. Pendant environ trois mois, de décembre à février, les créations nettes d’emplois sont restées quasi nulles. Février a marqué le point bas, avec même 92 000 emplois détruits.

Depuis mars, la dynamique s’est redressée, avec trois mois solides d’affilée. Mars a affiché 214 000 créations d’emplois, avril 179 000 et mai 172 000. Les économistes évoquent un marché où les entreprises embauchent peu, mais licencient également très peu.

Le taux de chômage évolue autour de 4,3 % depuis près d’un an. S’il franchissait le seuil de 4,5 %, le volet emploi du mandat de la Fed serait fragilisé et la pression s’accentuerait sur la banque centrale pour abaisser ses taux.

Comment les marchés pourraient réagir

Reste l’impact sur les actifs financiers.

Si le marché du travail ressort plus solide que prévu, avec des créations d’emplois plus fortes ou un chômage plus faible, la Fed pourrait maintenir une ligne restrictive plus longtemps. Un tel scénario soutiendrait le dollar et pèserait sur le Bitcoin, l’or et les actions.

Des chiffres robustes nourriraient aussi une autre lecture : si l’emploi et les salaires restent dynamiques avec un taux directeur autour de 3,6 %, cela signifierait que ce niveau de taux ne freine pas réellement l’économie.

Autrement dit, la politique monétaire ne serait pas suffisamment restrictive. Une hausse des taux pourrait alors être jugée nécessaire pour faire reculer l’inflation.

À l’inverse, une déception pourrait inciter les responsables monétaires à s’interroger. C’est ce qu’espère le marché, même si cela ne constituerait pas forcément un motif immédiat de baisse des taux. Le président Kevin Warsh a en effet clairement indiqué vouloir ramener l’inflation à 2 %. Il ne devrait donc pas agir au premier signal défavorable.