Nouveau record pour l’or : en une semaine, sa hausse dépasse la valeur totale de Bitcoin

Alors que les investisseurs du monde entier sont aux prises avec l’inflation, l’incertitude économique et un dollar vacillant, l’or s’envole vers des sommets inédits. En une semaine, la valeur totale de l’or a augmenté de plus de 2 300 milliards de dollars, soit davantage que la capitalisation totale de Bitcoin (BTC). Qu’est-ce qui alimente ce rally historique ?

La valeur totale de l’or s’envole de 2 300 milliards de dollars

Le cours de l’or a atteint aujourd’hui un nouveau record à 4.260 dollars l’once (environ 31 grammes).

La capitalisation totale du métal précieux a grimpé de 2,3 billions de dollars en l’espace d’une seule semaine. C’est plus que la capitalisation totale de Bitcoin, qui oscille actuellement autour de 2,2 milliards de dollars.

Cette hausse remarquable illustre la puissance actuelle de l’or comme instrument d’investissement. Depuis début 2023, le prix de l’or a doublé et, rien que cette année, le métal précieux gagne plus de 63 pour cent. À titre de comparaison, BTC affiche cette année une progression de 18,28 pour cent.

Fièvre de l’or chez les banques centrales

Un moteur clé de ce rally doré est l’appétit d’achat des banques centrales. Partout dans le monde, elles ont porté leurs réserves d’or à plus de 4 billions d’euros, soit une hausse de 37 pour cent par rapport à l’an dernier. L’économiste Mohamed El-Erian souligne que l’or pèse désormais davantage dans les réserves que les obligations d’État américaines, une première depuis 1996.

Cette accumulation de réserves s’explique par une méfiance croissante envers le dollar américain et par l’ampleur des dettes dans le monde.

Les particuliers s’empressent eux aussi d’acheter de l’or. En Australie, des files d’attente longues de soixante mètres se sont récemment formées pour se procurer de l’or physique.

Nul ne sait quand cette ascension prendra fin. Bank of America a en tout cas relevé son objectif de cours pour l’or à 5.000 dollars l’once, indiquent les analystes de The Kobeissi Letter. Selon la banque, le risque accru de stagflation — combinaison rare d’une inflation élevée et d’une croissance économique atone — en est le principal moteur.

Un signal avant-coureur pour Bitcoin ?

Selon The Kobeissi Letter, l’or, l’argent et Bitcoin figurent désormais parmi les dix plus grandes classes d’actifs au monde. Tous trois sont considérés comme des valeurs refuges en période d’incertitude, même si Bitcoin doit encore faire ses preuves sur ce terrain.

BTC reste pour l’instant volatil. Lundi dernier, l’actif numérique a encore inscrit un nouveau record à plus de 126.000 dollars, mais son cours a depuis reculé de près de 13 pour cent.

Cette ruée vers l’or pourrait toutefois être un signe avant-coureur. En tant que valeur refuge traditionnelle, l’or capte logiquement d’abord l’attention. Mais si le cours de l’or continue de grimper, il y a de fortes chances que les investisseurs se tournent aussi vers le Bitcoin, encore relativement bon marché.

Selon l’analyste Michaël van de Poppe, le scénario pourrait se répéter. Il compare la ruée actuelle sur l’or aux sommets de Bitcoin en 2017 ou 2021 et observe le même « comportement retail ».

« Les gens ne croient pas que cela puisse corriger, jusqu’à ce que cela arrive. La crypto est sur le point de suivre l’or, et à une échelle bien plus grande que ce que l’or montre aujourd’hui. »