L’or enregistre sa plus forte baisse depuis plus de 40 ans et entre officiellement en marché baissier

Les métaux précieux subissent coup sur coup. Aujourd’hui, l’or et l’argent ont vu des milliers de milliards de dollars de leur capitalisation boursière s’évaporer en quelques heures. L’or connaît sa plus forte chute depuis plus de 40 ans et entre officiellement en marché baissier. Connu comme une valeur refuge, l’or est désormais la principale victime du conflit au Moyen-Orient.

Les taux d’intérêt en hausse comme boulet

Le prix de l’or a chuté à 4 310 dollars par once troy, soit une baisse de 5,5 % aujourd’hui. Cela représente plus de 23 % de moins que le record de 5 598 dollars atteint le 29 janvier. On parle officiellement de marché baissier pour des actifs traditionnels lorsque la baisse dépasse 20 % par rapport à un sommet récent.

L’argent perd encore plus avec une chute de 8,22 %. Le cours est désormais à près de 60 % en dessous du pic de janvier.

En tout, 2 000 milliards de dollars de capitalisation boursière ont disparu en seulement trois heures. Parallèlement, les futures de Wall Street ont ouvert en baisse et nous constatons également que le Bitcoin (BTC) souffre.

Les pertes surviennent après que Donald Trump a donné ce week-end un ultimatum de 48 heures à l’Iran pour rouvrir le détroit d’Ormuz, par où transite 20 % du commerce mondial de pétrole, au trafic maritime commercial.

L’Iran attaque depuis des semaines des navires liés aux États-Unis et à Israël qui tentent de traverser le détroit d’Ormuz. Cela a fait grimper les prix du pétrole en flèche, suscitant de vives inquiétudes quant à l’inflation. En conséquence, les taux d’intérêt des obligations grimpent fortement, ce qui semble être la principale raison des lourdes pertes des métaux précieux.

Le rendement des bons du Trésor américain à 10 ans a grimpé à 4,41 %, soit un bond de 45 points de base en trois semaines. Plus le conflit perdure, plus l’inflation augmentera et plus les investisseurs exigeront une compensation sur le marché obligataire pour cette perte de pouvoir d’achat. De plus, les banques centrales maintiendront alors les taux élevés pour contenir l’inflation.

L’or ne génère pas d’intérêts et est pénalisé lorsque les obligations offrent un meilleur rendement. Le métal précieux est pourtant réputé pour être la valeur refuge par excellence en période d’incertitude, mais il ne faut pas oublier qu’il avait déjà connu un rallye immense avant le conflit. En 2025, il avait déjà progressé de 65 %, mais désormais les investisseurs semblent vouloir prendre leurs bénéfices.

Le Bitcoin gagne du terrain face à l’or

Le Bitcoin a étonnamment gagné en valeur depuis l’escalade au Moyen-Orient. La cryptomonnaie surpasse nettement l’or, après avoir longtemps été dans l’ombre du métal précieux.

D’un point de vue technique, une performance supérieure semble même probable. La paire BTC/or a en effet dépassé une ligne de résistance diagonale.

En examinant de plus près le graphique de l’or, nous constatons qu’il est maintenant arrivé à un support clé. C’est ici qu’un premier sommet avait été atteint en octobre 2025.

Pour le Bitcoin, ce serait une bonne nouvelle si l’or avait atteint son sommet. Historiquement, la cryptomonnaie a été la plus performante lors de périodes où l’or était déjà en déclin.

Cela est en partie logique. Le Bitcoin est un actif dit « risk-on », une option qui prospère lorsque les investisseurs ont confiance dans l’économie et prennent des risques. L’or est exactement le contraire : un actif « risk-off » qui profite lorsque la peur domine.