L’IA à l’heure de vérité : les investissements se chiffrant en milliards commencent à rapporter

Les investissements massifs des groupes technologiques dans l’intelligence artificielle (IA) commencent prudemment à porter leurs fruits. Selon une nouvelle étude d’Exponential View, le secteur de l’IA génère désormais suffisamment de revenus pour couvrir les charges d’amortissement liées aux investissements colossaux dans les centres de données et les puces. Une étape importante semble ainsi franchie dans la course à l’IA, même si les marges de manœuvre financières restent encore limitées.

Ces chiffres retiennent l’attention, alors que les investisseurs s’interrogent depuis plusieurs mois sur la capacité des Microsoft, Meta, Alphabet et Amazon à rentabiliser les centaines de milliards de dollars engagés dans l’IA. Le nouveau rapport suggère que la demande commence à atteindre un niveau suffisant pour justifier ces dépenses.

Les revenus de l’IA dépassent les charges d’amortissement

Au premier trimestre 2026, le chiffre d’affaires mondial de l’IA, hors Chine, a atteint environ 25 milliards de dollars. C’est, pour le deuxième trimestre consécutif, davantage que les quelque 21 milliards de dollars de charges d’amortissement estimées pour les investissements dans les infrastructures d’IA, notamment les centres de données et les GPU les plus puissants.

Pour Exponential View, cela signifie que le secteur a franchi un point de bascule majeur. Les entreprises de l’IA gagnent désormais assez pour absorber l’essentiel de leurs coûts d’investissement. Le cabinet de recherche prévient toutefois que les marges restent étroites.

Plus des deux tiers des revenus sont directement absorbés par les amortissements. Il faut ensuite encore financer l’électricité, les salaires, les coûts de financement et la maintenance. La marge d’erreur demeure donc réduite.

Les géants de la tech continuent d’investir des centaines de milliards

Ces conclusions sont déterminantes pour les plus grands groupes technologiques mondiaux. Microsoft, Alphabet, Meta et Amazon prévoient à eux seuls d’engager environ 725 milliards de dollars d’investissements cette année. Une large part sera consacrée aux centres de données dédiés à l’IA, aux puces et aux autres infrastructures.

Selon Azeem Azhar, fondateur d’Exponential View, il est logique que les revenus ne dépassent encore les coûts que de peu.

« À ce stade d’un cycle d’investissement, il ne faut pas s’attendre à ce que les profits soient déjà très largement supérieurs aux coûts. Si c’était le cas, cela signifierait probablement que les investissements ont été insuffisants », estime-t-il.

Le rapport évalue désormais le marché de l’IA à environ 110 milliards de dollars de chiffre d’affaires annuel. D’après les chercheurs, l’IA générative progresse ainsi environ trois fois plus vite que les précédentes révolutions technologiques, comme Internet, les applications mobiles ou le cloud computing.

La demande d’IA continue de croître, mais la concurrence s’intensifie

L’une des conclusions marquantes de l’étude est que les anciennes puces d’IA conservent leur valeur bien plus longtemps que ne l’anticipaient certains analystes. La puce H100 de Nvidia, désormais âgée de quatre ans, reste massivement utilisée. Le prix de location pour y accéder se situe même encore autour de 80 % de son niveau initial.

Cela montre que la demande de puissance de calcul pour l’IA reste supérieure à l’offre disponible.

Dans le même temps, de plus en plus d’utilisateurs se tournent vers des modèles d’IA open source ou chinois, moins coûteux, comme DeepSeek. Selon les données d’OpenRouter, la part d’OpenAI, Google et Anthropic dans l’utilisation totale des modèles d’IA a nettement reculé au cours de l’année écoulée.

Pour Azeem Azhar, cela ne constitue pas nécessairement une mauvaise nouvelle pour les grands acteurs de l’IA. Mais ils devront de plus en plus se différencier par des services additionnels, une meilleure simplicité d’utilisation et des écosystèmes intégrés afin de continuer à justifier des prix plus élevés.