S&P 500 en baisse, le pétrole grimpe avant une journée clé pour l’inflation

Le S&P 500 recule légèrement, les investisseurs restant prudents avant la publication de chiffres importants de l’inflation américaine. Dans le même temps, le prix du Brent remonte autour de 89 dollars le baril, sur fond d’incertitudes autour de l’Iran et du détroit d’Ormuz.

Deux grandes inquiétudes se rejoignent ainsi pour les investisseurs. Un pétrole durablement cher pourrait raviver l’inflation, alors que la Réserve fédérale américaine doit déterminer si les taux doivent encore être relevés. Les chiffres de l’inflation attendus mercredi pourraient donc peser lourdement sur le sentiment de marché, du S&P 500 aux cryptomonnaies en passant par les autres actifs financiers.

Le S&P 500 recule tandis que le pétrole repart à la hausse

À Wall Street, les principaux indices boursiers sont sous pression. Le S&P 500 cède environ 0,40 %, tandis que le Nasdaq 100 recule d’environ 0,60 %.

C’est surtout le pétrole qui retient de nouveau l’attention. Le Brent est remonté au-dessus de 89 dollars le baril, après que l’Iran a répété que le détroit d’Ormuz resterait fermé tant que ses exigences ne seraient pas satisfaites.

Un certain apaisement semblait pourtant se dessiner. Les cours du pétrole avaient reculé après des signaux venus du Pakistan sur un possible accord susceptible de réduire les tensions au Moyen-Orient. Mais cet optimisme n’a pas duré.

L’Iran et Oman se seraient également rapprochés d’un accord concernant le détroit d’Ormuz. La grande question reste toutefois de savoir si un tel compromis permettrait une réouverture rapide et complète de cette route maritime au trafic international.

Pour les investisseurs, l’enjeu est crucial. Tant que le pétrole et le gaz naturel liquéfié ne peuvent pas transiter par Ormuz sans risques majeurs, l’incertitude sur l’approvisionnement énergétique mondial demeure élevée. Cela peut maintenir les prix du pétrole à un niveau élevé et, par le biais d’une énergie plus chère, accentuer à terme les pressions inflationnistes.

Trump et l’Iran restent campés sur leurs positions

Une percée rapide est par ailleurs compliquée par le durcissement des exigences des États-Unis et de l’Iran.

Donald Trump veut que l’Iran verse des indemnités aux victimes d’attaques qu’il attribue à Téhéran. Il réclame également une compensation pour les familles de manifestants tués par les autorités iraniennes.

L’Iran avance de son côté ses propres revendications. Téhéran demande notamment une indemnisation pour des violations américaines de l’accord de paix temporaire.

Les investisseurs n’attendent donc pas seulement des déclarations politiques, mais surtout des avancées concrètes autour d’Ormuz. Tant qu’elles ne se matérialisent pas, chaque nouvelle en provenance du Moyen-Orient peut provoquer de fortes variations des cours du pétrole.

Mercredi, des chiffres d’inflation décisifs

Mercredi, l’attention se déplacera vers les chiffres de l’inflation américaine. Le nouvel indice des prix à la consommation (CPI) pourrait déterminer les anticipations de taux et, par ricochet, le prochain mouvement du S&P 500.

Les investisseurs espèrent que l’inflation a continué de ralentir. Cela donnerait à la Réserve fédérale davantage de marge pour laisser ses taux inchangés. Au sein de la banque centrale, les avis divergent en effet. Lors de la réunion de juillet, trois responsables monétaires souhaitaient au contraire relever les taux.

La récente hausse du pétrole complique la donne. Le Brent évolue désormais au-dessus de 89 dollars le baril. Si l’énergie reste chère pendant une période prolongée, la hausse des coûts du carburant et du transport pourrait finir par se répercuter de nouveau sur l’inflation.

Un chiffre d’inflation inférieur aux attentes pourrait donc soulager les marchés financiers. À l’inverse, un CPI décevant pourrait amener les investisseurs à intégrer de nouveau un scénario de taux plus élevés.

C’est également important pour le Bitcoin. Des taux plus élevés rendent les placements relativement sûrs, comme les obligations d’État américaines, plus attractifs. En général, cela réduit l’appétit pour le risque sur les actions et les cryptomonnaies.

L’économie américaine envoie dans le même temps des signaux contrastés. Les ventes de logements anciens ont reculé en juillet à leur plus bas niveau en trois mois, tandis que la confiance des petites entreprises a atteint son niveau le plus élevé depuis près d’un an.

Mercredi, tout tournera donc autour d’une question : l’inflation ralentit-elle suffisamment pour apaiser les inquiétudes sur les taux, ou la remontée du pétrole vient-elle une nouvelle fois compliquer la donne ?