Le S&P 500 et le Nasdaq rebondissent nettement, mais les risques persistent

Wall Street tente de rebondir mercredi matin après une séance décevante. Les contrats à terme sur le Nasdaq 100 progressent de près de 1,4 % dans les premiers échanges, tandis que ceux sur le S&P 500 gagnent 0,64 %. Les places asiatiques affichent également des hausses.

Le calme n’est toutefois pas revenu. Les derniers chiffres de l’inflation américaine ont ravivé hier les craintes d’une hausse des taux. Le rendement des emprunts d’État américains à dix ans a de nouveau franchi les 5 %. De quoi peser davantage sur un marché déjà fragilisé par les incertitudes entourant les valeurs de l’intelligence artificielle.

Wall Street reste fragile

Mardi, le S&P 500 a cédé environ 0,38 % et le Nasdaq a reculé de 0,74 %. Le Dow Jones a limité son repli à 0,30 %. Les gains de ce matin effacent donc déjà ces pertes, sans pour autant dissiper l’instabilité du marché.

Malgré le recul d’hier, le S&P 500 et le Nasdaq affichaient encore une hausse d’environ 2 % sur les deux premières séances de la semaine. Le rebond n’a donc pas été entièrement effacé.

La situation inhabituelle autour de Nvidia a particulièrement pesé sur le moral des investisseurs. Le titre a chuté de plus de 5 %. Les inquiétudes portent notamment sur la situation de son directeur général, Jensen Huang, dans le contexte de l’affaire de l’espion chinois. Cette incertitude s’ajoute aux doutes persistants sur le cycle d’investissement dans l’IA.

Le taux américain à dix ans atteint 5 %

Les prix à la consommation aux États-Unis ont augmenté de 0,4 % en octobre par rapport à septembre, contre 0,3 % attendu par les économistes. L’inflation sous-jacente, hors alimentation et énergie, a elle aussi dépassé les prévisions, à 0,3 % contre 0,2 % attendu.

Christopher Waller, gouverneur de la Réserve fédérale, a par ailleurs laissé la porte ouverte à une hausse des taux d’un demi-point en décembre. Après la publication des chiffres, le marché intégrait pleinement un relèvement d’au moins un quart de point. La probabilité d’une hausse plus marquée a atteint près de 12 % mardi, avant de revenir autour de 10 % dans les premiers échanges mercredi.

Le rendement des emprunts d’État américains à deux ans a bondi d’environ 0,18 point de pourcentage mardi, puis a poursuivi sa progression durant la séance asiatique pour atteindre environ 4,75 %. Le taux à dix ans est quant à lui monté à 5 %.

Cette combinaison pénalise surtout les entreprises qui ont d’importants besoins d’emprunt. La hausse des taux renchérit les nouveaux financements, tandis que les investisseurs se montrent plus exigeants à l’égard des bénéfices attendus à long terme. Un enjeu particulièrement important au regard des investissements massifs dans les infrastructures d’IA.

L’Asie résiste, CoreWeave rassure

En Asie, la tendance reste pour l’heure contrastée. Le Nikkei japonais progresse d’environ 0,6 % dans les premiers échanges et le Kospi sud-coréen gagne quelque 0,4 %. En Chine, le CSI 300 recule d’environ 0,2 %.

SoftBank se distingue par une baisse d’environ 3,3 %, après une perte trimestrielle proche de 7 milliards de dollars. Les coûts élevés de ses centres de données aux États-Unis et l’alourdissement de ses charges de financement ont pesé sur le résultat.

Le secteur de l’IA apporte néanmoins aussi de bonnes nouvelles. CoreWeave a gagné plus de 5 % dans les échanges après la clôture à Wall Street, porté par un chiffre d’affaires supérieur aux attentes et une forte demande pour ses services d’informatique en nuage. De quoi tempérer les inquiétudes suscitées par les sommes considérables investies dans l’IA.