Le S&P 500 en route vers une huitième semaine de gains malgré les inquiétudes sur les taux

Les contrats à terme sur les indices boursiers américains étaient en légère hausse vendredi matin, alors que Wall Street se prépare à une nouvelle semaine positive. Les futures sur le S&P 500 ont progressé de 0,34 %, tandis que ceux du Nasdaq 100 ont augmenté de 0,45 %.

Avec cela, le S&P 500 semble se diriger vers sa huitième semaine consécutive de gains. L’indice est en hausse de 0,5 % cette semaine, malgré une volatilité accrue. Le Nasdaq continue également de bien performer, s’affichant en hausse de 0,3 % cette semaine et se dirigeant vers une septième semaine positive en huit semaines.

Les taux ont semé le trouble

La nervosité est venue cette semaine principalement du marché obligataire. Le rendement des obligations d’État américaines à 30 ans a grimpé plus tôt cette semaine à plus de 5,19 %, son niveau le plus élevé depuis la période précédant la crise financière.

Il est redescendu plus tard à 5,09 %, mais l’avertissement était clair. Les investisseurs s’inquiètent d’une inflation persistante, des déficits publics élevés et de la possibilité que la Réserve fédérale doive maintenir les taux élevés plus longtemps.

C’est significatif pour les actions. Des taux plus élevés réduisent la valeur des bénéfices futurs et constituent un risque particulier pour les actions de croissance, y compris de nombreuses entreprises technologiques.

Les prix du pétrole baissent grâce à l’espoir d’un accord avec l’Iran

Parallèlement, un certain soulagement est venu du marché de l’énergie. Les prix du pétrole ont baissé alors que les opérateurs se sont montrés plus optimistes quant à une résolution possible du conflit au Moyen-Orient.

Le prix du pétrole WTI américain a baissé de près de 2 % pour atteindre 96,35 dollars le baril. Le Brent a perdu plus de 2 % et a clôturé à 102,58 dollars.

Selon Adam Crisafulli de Vital Knowledge, un accord avec l’Iran est toujours plus probable que l’absence d’accord. Cependant, il avertit qu’une grande partie de cet optimisme est déjà intégrée dans les prix du marché. De plus, il s’attend à ce que le conflit ait encore des effets stagflationnistes pendant plusieurs trimestres, avec des prix plus élevés combinés à une pression sur la croissance économique.

Kevin Warsh prend la tête de la Fed

La prestation de serment de Kevin Warsh est également à l’ordre du jour vendredi. Donald Trump le propose comme nouveau président de la Réserve fédérale, succédant à Jerome Powell.

Warsh commence à un moment délicat. Le marché des actions est proche de niveaux record, mais les rendements obligataires restent élevés et les inquiétudes liées à l’inflation persistent. Les investisseurs seront donc particulièrement attentifs à ses premiers signaux concernant les taux d’intérêt, l’inflation et l’indépendance de la banque centrale.

Pour l’instant, le marché affiche une résilience remarquable. Le S&P 500 continue de grimper malgré la hausse des taux, l’incertitude géopolitique et les préoccupations inflationnistes. Cependant, la marge d’erreur se rétrécit. Si le pétrole repart à la hausse ou si les rendements obligataires augmentent encore, le calme sur Wall Street pourrait rapidement disparaître.