Le récit qui manquait au Bitcoin depuis des mois fait soudain son retour

Le Bitcoin (BTC) poursuit sa forte progression vendredi et se dirige vers sa meilleure semaine de cotation depuis plus de deux ans. Le cours du Bitcoin a grimpé vendredi matin à 76 300 dollars et affiche désormais une hausse de plus de 20 % sur la semaine.

Le rally a reçu mercredi un sérieux coup d’accélérateur après une intervention du secrétaire américain au Trésor, Scott Bessent. Dans le même temps, des milliards de dollars de positions vendeuses liquidées, de nouveaux flux vers les ETF Bitcoin et des signaux positifs venus de la Maison-Blanche ont encore alimenté le mouvement.

Le Bitcoin profite du retour d’un ancien narratif

Le point de départ de la hausse remonte à mercredi. Le Trésor américain a annoncé qu’il allait au minimum doubler ses rachats d’obligations d’État à long terme. Washington cherche ainsi à réduire la pression sur le marché obligataire et à contenir la forte remontée des taux longs.

C’est précisément le récit qui manquait au Bitcoin ces derniers mois. L’attention des marchés financiers s’était longtemps concentrée sur l’IA, mais elle se déplace désormais en partie vers l’envolée de la dette publique américaine et la capacité de Washington à en maintenir le coût sous contrôle.

Pour le Bitcoin, cet élément est déterminant. Lorsque les investisseurs s’inquiètent davantage de la dette américaine, de l’inflation et de la valeur du dollar, le BTC redevient plus visible comme alternative rare. L’annonce de Scott Bessent a donc presque immédiatement entraîné une forte hausse du cours du Bitcoin.

Le mouvement a ensuite été amplifié par les traders qui avaient parié sur une baisse. Selon les données de Coinglass, plus de 2 milliards de dollars de positions baissières sur le Bitcoin ont été liquidés depuis le 19 août sur le marché des contrats à terme perpétuels.

Lorsque ces positions sont clôturées de force, les traders doivent racheter du Bitcoin. Cela crée une pression acheteuse supplémentaire et peut accélérer une hausse déjà bien engagée.

Toute la progression ne provient donc pas d’une nouvelle demande. Adam Morgan McCarthy, de LO:TECH, souligne que l’or a lui aussi fortement réagi à l’intervention du Trésor américain, mais sans les achats forcés qui ont davantage propulsé le Bitcoin.

Trump et les ETF Bitcoin apportent un soutien supplémentaire

Le marché crypto a reçu mercredi d’autres nouvelles favorables en provenance de Washington. Donald Trump a reçu à la Maison-Blanche les dirigeants de plusieurs grandes entreprises du secteur et a appelé le Sénat à poursuivre l’examen du CLARITY Act.

Ce texte doit instaurer des règles plus claires pour le marché américain des cryptomonnaies, mais il était resté bloqué au Sénat avant la pause estivale. La rencontre a été perçue par les investisseurs comme un nouveau signal de la volonté de l’administration de soutenir davantage le secteur.

Les investisseurs institutionnels reviennent également. Les treize ETF Bitcoin au comptant américains ont attiré, de lundi à jeudi, plus de 1,6 milliard de dollars de nouveaux capitaux au total. Ces fonds se dirigent ainsi vers leur plus forte collecte hebdomadaire depuis janvier.

Si le Bitcoin parvient à conserver ces gains jusqu’à la fin de la semaine, il signera sa plus forte progression hebdomadaire depuis mars 2024.

La question est désormais de savoir quelle part du rally actuel tiendra lorsque les achats forcés des vendeurs à découvert s’atténueront. Les fortes entrées dans les ETF et les achats de grands investisseurs montrent en tout cas qu’au-delà du short squeeze, de nouveaux capitaux se dirigent aussi vers le Bitcoin.