Le marché prédictif Kalshi pourrait influencer la politique monétaire de la Fed

Trois chercheurs de la Réserve fédérale américaine estiment que les marchés prédictifs comme Kalshi pourraient surpasser les instruments traditionnels pour évaluer les attentes macroéconomiques. Selon eux, la Fed pourrait intégrer ces signaux de marché dans sa décision sur les taux d’intérêt.

Un regard en temps réel sur les attentes du marché

Dans un nouveau document de recherche, l’économiste en chef Anthony Diercks, l’assistant de recherche Jared Dean Katz et le chercheur Jonathan Wright de Johns Hopkins expliquent que Kalshi offre une mesure directe des attentes des investisseurs concernant l’économie.

Kalshi est une plateforme régulée où les utilisateurs misent de l’argent sur des résultats tels que les taux d’inflation, l’emploi, la croissance du PIB ou les décisions de taux de la Fed. Le prix d’un contrat reflète la probabilité que le marché attribue à un scénario spécifique.

Selon les chercheurs, Kalshi réagit rapidement et précisément aux nouvelles données macroéconomiques et aux déclarations politiques, offrant ainsi des informations précieuses aux décideurs.

Kalshi réagit plus vite que les instruments classiques

Traditionnellement, la Fed s’appuie sur des enquêtes et des signaux des marchés financiers pour mesurer les attentes. Or, les enquêtes sont lentes et ne donnent que des instantanés. Les dérivés financiers sont complexes et difficiles à interpréter.

Les marchés prédictifs comme Kalshi proposent selon l’étude une distribution des probabilités en temps réel et transparente. Un exemple du rapport : après les déclarations de gouverneurs de la Fed, la probabilité d’une baisse des taux en juillet est montée à 25 %. Après la publication de solides rapports sur l’emploi, cette probabilité a à nouveau chuté.

Cet ajustement rapide souligne, selon les auteurs, la sensibilité de Kalshi aux signaux économiques pertinents.

Les plateformes crypto gagnent également du terrain

L’essor des marchés prédictifs ne se limite pas à Kalshi. Dans le secteur des cryptomonnaies, des plateformes comme Polymarket gagnent également rapidement en popularité. Le volume mensuel des transactions dans ce marché dépasse souvent 10 milliards de dollars.

Parallèlement, l’attention des régulateurs s’intensifie. Aux États-Unis notamment, la réglementation et la protection des consommateurs dans ce segment émergent sont scrutées de manière critique.

Recherche sans impact immédiat

La Fed souligne que le rapport n’implique pas de changement de politique immédiat. Ce document vise à stimuler le débat. Pourtant, l’étude montre que les banques centrales s’intéressent de plus en plus aux sources de données alternatives pour mieux comprendre les attentes sur les taux et l’inflation.

Si de futures recherches confirment ces conclusions, les marchés prédictifs pourraient à l’avenir représenter un complément précieux aux outils traditionnels des banques centrales.