Le géant de l’IA Nvidia perd 250 milliards de dollars en Bourse sous la pression de Google

Le monde de l’artificial intelligence (AI) est en plein essor. Un développement autrefois accueilli avec beaucoup de scepticisme est désormais devenu un marché gigantesque. À tel point que le plus grand fournisseur de puces AI, Nvidia, ne parvient plus à suivre la demande. Résultat : les clients se tournent vers d’autres fournisseurs, le plus souvent des concurrents. En clair, des problèmes pour Nvidia et un coup de pouce, entre autres, pour Google.

Nvidia a déjà perdu 17 % ce mois-ci

Depuis le début du mois, le fabricant de puces Nvidia traverse une période de forte turbulence. Alors que le cours s’élevait encore à 211 dollars par action le 3 novembre, il est retombé entre-temps à environ 174 dollars. Soit une chute de plus de 17 %. La correction d’aujourd’hui atteint même environ 5,5 %, ce qui a fait disparaître, selon le compte X de The Kobeissi Letter, pas moins de 250 milliards de dollars de sa capitalisation boursière totale.

Ces dernières semaines, l’action techno souffre donc fortement. Les analystes pointent plusieurs facteurs pour expliquer ces corrections brutales. Le titre était notamment fortement « overbought », à un niveau de valorisation jugé déconnecté de sa valeur réelle.

Par ailleurs, la demande de puces AI progresse d’environ 50 à 70 % d’une année sur l’autre. Nvidia détient pour l’instant la plus grande part de marché et satisfait environ 90 % de la demande totale. Le reste revient aux concurrents. Mais avec une demande qui augmente plus vite que la production, approvisionner quasiment tout le marché devient de plus en plus compliqué.

Google veut s’emparer de parts de marché

La baisse du jour s’explique surtout par des informations selon lesquelles Meta, la maison mère de Facebook notamment, envisagerait d’utiliser les puces AI de Google.

Les deux groupes seraient actuellement en discussion au sujet de puces destinées à leurs data centers. Les livraisons, prévues à partir de 2027, représenteraient un contrat de plusieurs milliards de dollars.

En outre, Meta souhaite aussi louer des puces à Google Cloud dès l’année prochaine. Google a récemment changé de stratégie en cessant de réserver ses propres puces de data center à son usage interne pour commencer à les vendre à des tiers. Avec un nombre croissant d’accords avec des entreprises prêtes à utiliser ses puces, le groupe estime pouvoir grignoter environ 10 % de la part de marché de Nvidia.

Les inquiétudes de Nvidia et de ses actionnaires sont donc bien fondées. De son côté, Meta avait déjà conclu en août un accord avec Google pour l’utilisation de ses services cloud. Ce contrat représentait un montant de 10 milliards de dollars.