Le Bitcoin chute sous les 70 000 $, mais un indicateur incite à l’achat

Le cours du Bitcoin a subi un revers ces dernières heures, chutant brièvement sous la barre des 70 000 dollars. Cependant, de nouvelles données on-chain suggèrent que la perspective à long terme pourrait être moins négative que ce que laisse penser l’action des prix à court terme.

Selon une analyse de la plateforme blockchain Santiment, un indicateur clé, le ratio MVRV sur 365 jours, se trouve actuellement dans une zone historiquement considérée comme prometteuse pour les investisseurs à long terme.

Qu’est-ce que le ratio MVRV ?

Le ratio MVRV compare deux grandeurs importantes :

• Market value (valeur de marché) : la valeur totale de tous les Bitcoins basée sur le cours actuel
• Realized value (valeur réalisée) : le prix auquel les coins ont été déplacés pour la dernière fois sur la blockchain

En comparant ces deux valeurs, on obtient un aperçu du niveau moyen de profit ou de perte des investisseurs.

• Si le ratio est supérieur à 1, les investisseurs réalisent en moyenne un profit.
• Si le ratio est inférieur à 1, les pertes non réalisées dominent.

Les investisseurs à court terme toujours en gain

Les données montrent que les acheteurs récents, qui conservent Bitcoin environ un mois, sont encore légèrement en profit. Leur MVRV est d’environ +7 %, ce qui signifie qu’ils pourraient être tentés de réaliser leurs gains.

Cela pourrait expliquer la pression récente sur le cours et la chute rapide vers 70 000 dollars.

Les détenteurs à long terme dans une « zone d’opportunité »

Pour les investisseurs qui conservent Bitcoin depuis environ un an, la situation est différente. Leur ratio MVRV est actuellement d’environ -22 %, ce qui signifie qu’ils sont en moyenne encore nettement en perte.

Historiquement, c’est une zone où le marché est souvent plus proche d’un creux que d’un sommet. Lorsque de nombreux investisseurs à long terme subissent des pertes, la pression de vente a tendance à diminuer, ouvrant la voie à une reprise à long terme.

Qu’est-ce que cela signifie pour les mois à venir ?

La combinaison d’une baisse marquée du cours du Bitcoin à court terme et de rendements relativement faibles à plus long terme, dresse le tableau typique d’un marché en phase de consolidation.

• À court terme, la volatilité pourrait rester élevée en raison des prises de bénéfices et des incertitudes macroéconomiques.
• À plus long terme, le fait que de nombreux hodlers subissent des pertes pourrait justement constituer un socle pour une nouvelle tendance haussière.

La concrétisation de ce scénario dépend fortement de facteurs tels que la liquidité, la politique monétaire et les développements géopolitiques. En particulier, la guerre en Iran est cruciale. Elle doit se terminer rapidement pour donner de l’air au Bitcoin.

Pour l’instant, l’indicateur MVRV montre toutefois que la récente baisse ne signifie pas automatiquement que la perspective haussière globale autour du Bitcoin a disparu.