L’argent surclasse l’or : vers un nouveau rallye haussier du métal gris ?

Le ratio or-argent a chuté d’environ 7 % en une semaine. La semaine dernière, il fallait plus de 64 onces d’argent pour acheter une once d’or, tandis que ce ratio est désormais autour de 59. Il atteint ainsi son niveau le plus bas en trois semaines.

Cette baisse envoie un message clair : l’argent surperforme actuellement l’or. La question est de savoir s’il s’agit du début d’une nouvelle phase de croissance pour l’argent, ou simplement d’un mouvement temporaire.

L’argent rattrape l’or

Le prix de l’or est d’environ 5 180 dollars l’once, soit une augmentation d’environ 3,4 % par rapport à la semaine dernière. Toutefois, l’or a légèrement reculé au cours des dernières 24 heures après avoir testé la barre des 5 200 dollars.

L’argent s’établit autour de 87 dollars l’once. Sur une période de sept jours, cela représente une hausse de plus de 10 %. Cette performance hebdomadaire supérieure explique la rapide baisse du ratio or-argent.

Lorsque l’argent augmente plus rapidement que l’or, le ratio diminue automatiquement. Ce phénomène est observé depuis six jours de bourse consécutifs.

Pourquoi ce ratio est important

Les investisseurs utilisent souvent le ratio or-argent comme un indicateur de valorisation. Un ratio élevé indique que l’argent est relativement bon marché par rapport à l’or. Un ratio en baisse signifie que l’argent gagne du terrain.

Historiquement, le ratio baisse souvent lors de périodes où deux forces se conjuguent : une demande industrielle croissante et une montée du besoin de valeurs refuges.

L’argent occupe une position unique. C’est à la fois un investissement défensif et un métal industriel utilisé notamment dans les panneaux solaires, l’électronique et les applications industrielles. Si les perspectives économiques s’améliorent, l’argent bénéficie de la demande industrielle. En période de tensions géopolitiques, il peut également profiter des flux vers les valeurs refuges.

La géopolitique et les politiques commerciales en jeu

Les mouvements actuels se déroulent dans un contexte complexe. Les investisseurs suivent les tensions autour de l’Iran et de la politique commerciale des États-Unis, y compris la taxe d’importation mondiale de 10 % annoncée par le président Trump.

Avec l’incertitude croissante, l’or et l’argent peuvent tous deux augmenter. Cependant, l’argent peut réagir plus fortement dans un tel scénario, en raison de ses propriétés à la fois défensives et industrielles.

Comparaison avec 2025

Les observateurs du marché voient des similitudes avec 2025. À l’époque, l’argent avait également commencé à surperformer l’or, notamment en raison de la demande croissante et de la rareté de l’offre. Le ratio avait alors diminué progressivement avant que le marché ne se stabilise.

Avec un ratio actuel autour de 59, la question se pose de savoir si une phase similaire est sur le point de se reproduire.

L’or reste proche de niveaux record, après avoir atteint un sommet historique de plus de 5 500 dollars. L’argent, historiquement en deçà de ses anciens sommets, réduit cependant l’écart.