La Chine promet de nouvelles mesures de soutien face au ralentissement de la croissance

La Chine prépare de nouvelles mesures pour soutenir une économie en perte de vitesse. Le gouvernement de Pékin veut éviter, grâce à des aides supplémentaires, que la croissance ne ralentisse davantage et que l’objectif fixé pour cette année ne s’éloigne.

Ce changement de cap est notable. Pendant des mois, l’accent a été mis sur les dispositifs déjà en place. Pékin estime désormais que les nouvelles difficultés de l’économie appellent des mesures additionnelles, alors que l’immobilier, la consommation et l’investissement restent particulièrement faibles.

La Chine prépare de nouvelles mesures de soutien économique

Le Conseil des affaires d’État, la plus haute instance administrative chinoise, annonce un ensemble de mesures complémentaires. Les détails concrets restent à préciser, mais les autorités veulent notamment stimuler la demande intérieure, relancer l’investissement et apporter un soutien supplémentaire au marché immobilier.

La pression économique continue de s’accentuer. L’économie chinoise a progressé de 4,3 % au deuxième trimestre. Au troisième trimestre, la croissance s’est probablement encore affaiblie, alors que Pékin vise environ 4,5 % sur l’ensemble de 2026.

C’est surtout l’économie intérieure qui marque le pas. La croissance de la consommation est tombée le mois dernier à un niveau proche de zéro. Dans le même temps, les entreprises ont réduit leurs investissements et la crise prolongée du marché immobilier continue de peser lourdement.

Le marché immobilier revient au centre des préoccupations

Une part importante des nouveaux projets concerne le marché immobilier chinois. Pékin veut étudier des mesures destinées à stabiliser le secteur et à rendre l’achat d’un logement plus attractif.

L’une des pistes envisagées serait de subventionner les taux des crédits immobiliers, afin de réduire le coût pour les acquéreurs. Des interventions de plus grande ampleur, comme de fortes baisses des taux hypothécaires ou de vastes programmes de rénovation urbaine, semblent pour l’heure moins probables.

Les collectivités locales disposeront également d’une marge de manœuvre accrue. Elles pourront utiliser des quotas d’émissions obligataires non employés les années précédentes. Par ailleurs, davantage de financements à bas coût seront mis à disposition, notamment pour la technologie, l’agriculture et les petites entreprises.

Les investisseurs ont réagi favorablement. Un indice Bloomberg regroupant des promoteurs immobiliers chinois a gagné plus de 4 %, se dirigeant vers sa meilleure séance depuis plus d’un mois.

Aucun vaste plan de relance n’est attendu

Pour l’heure, peu d’éléments laissent penser que la Chine s’apprête à lancer un grand plan de relance unique. Pékin privilégie surtout des mesures ciblées, destinées à traiter des points de faiblesse précis.

Les autorités veulent ainsi accélérer les émissions obligataires, approuver plus rapidement les projets d’investissement et recourir à des prêts bon marché pour soutenir l’investissement et la consommation. Des mesures sont également en préparation pour soutenir l’emploi et les revenus des ménages.

Dans le même temps, Pékin doit rester prudent. Les collectivités locales sont confrontées à un endettement élevé et les précédentes subventions accordées aux consommateurs perdent de leur efficacité.

Le gouvernement privilégie donc des mesures capables de relancer la demande intérieure sans créer immédiatement une nouvelle montagne de dettes. Les prochaines semaines devront permettre de savoir combien d’argent supplémentaire Pékin est réellement prêt à mobiliser.