Journée cruciale pour l’inflation : enjeux pour Bitcoin, l’or et les marchés

Aujourd’hui s’annonce comme une journée importante pour les marchés financiers. Le dollar américain maintient grosso modo les gains de la semaine dernière, tandis que les actions des entreprises d’IA sont à nouveau sous pression à l’approche de l’introduction en bourse de SpaceX, prévue vendredi.

Par ailleurs, Oracle publiera ses résultats trimestriels après la clôture des marchés. En tant qu’acteur majeur du secteur technologique et de l’infrastructure IA, cela pourrait susciter des mouvements supplémentaires dans le secteur technologique.

Cependant, aujourd’hui, l’attention est principalement focalisée sur un sujet : l’inflation.

L’IPC peut faire ou défaire le marché

Les chiffres de l’inflation américaine seront publiés cet après-midi à 14h30. On s’attend à ce que l’IPC global dépasse les 4,0 % pour la première fois depuis mai 2023.

L’inflation sous-jacente est attendue à 2,8 % sur une base annuelle, avec une hausse de 0,22 % sur une base mensuelle.

Pour le marché, c’est surtout l’inflation sous-jacente qui compte. Cette mesure n’inclut pas les prix volatils de l’énergie, offrant ainsi une meilleure indication de la propagation de la pression inflationniste dans le reste de l’économie.

Une inflation élevée peut encore pousser le dollar à la hausse

Si l’IPC s’avère élevé aujourd’hui et que l’indice des prix à la production confirme ce scénario demain, cela pourrait à nouveau soutenir le dollar américain.

Dans ce contexte, les actions, l’or et le Bitcoin (BTC) pourraient à nouveau subir des pressions.

Cela réduirait la marge de manœuvre de la Réserve fédérale pour baisser les taux d’intérêt. Actuellement, le marché commence même à envisager une hausse des taux vers la fin de l’année.

C’est un revirement majeur par rapport au début de l’année, lorsque les investisseurs anticipaient principalement des baisses de taux.

Le taux d’intérêt réel met la « debasement trade » sous pression

Le taux d’intérêt réel aux États-Unis a augmenté d’environ 0,60 point de pourcentage au cours des six dernières semaines. Il s’agit du taux ajusté de l’inflation, ce qui signifie en termes simples que le capital est devenu plus cher.

Cela est favorable pour le dollar américain, mais défavorable pour les investissements qui ne génèrent pas d’intérêt, comme l’or et le Bitcoin. Ces investissements avaient auparavant bénéficié de l’idée que la Fed céderait finalement à la pression politique de la Maison Blanche.

C’était le cœur de la « Dollar Debasement Trade ». L’attente selon laquelle Donald Trump pousserait la banque centrale vers des taux plus bas, ce qui affaiblirait le dollar et profiterait aux valeurs refuges alternatives.

La Fed semble moins facile à influencer

Ces dernières semaines, de plus en plus de signaux indiquent que la Réserve fédérale pourrait devoir réagir à la nouvelle poussée inflationniste par une hausse des taux d’intérêt.

C’est douloureux pour la « debasement trade » qui pariait sur un dollar plus faible, des taux réels plus bas et plus de marge pour l’or et le Bitcoin. Maintenant, le scénario inverse menace : un dollar plus fort, des taux réels plus élevés et moins de liquidités pour les investissements risqués.

Bitcoin et l’or à des niveaux cruciaux

Pour le Bitcoin, l’attention se porte sur le seuil de 60 000 dollars. Ce niveau sert de soutien psychologique et technique. Si le Bitcoin passe nettement en dessous, cela pourrait entraîner une pression supplémentaire à la vente.

Pour l’or, un niveau clé se situe autour de 4 100 dollars. Là aussi, une rupture de ce soutien pourrait indiquer une sortie accrue de la « debasement trade ».

Si ces deux niveaux tombent, cela pourrait indiquer un retour accru des capitaux vers le dollar américain et les produits monétaires en dollars.