Jim Cramer voit Palantir gagner 40 %, mais prudence

Jim Cramer se montre de nouveau optimiste sur Palantir. Le célèbre présentateur de l’émission Mad Money sur CNBC a réaffirmé jeudi son objectif de cours de 250 dollars pour l’action. Par rapport au niveau récent d’environ 175 dollars, cela implique un potentiel de hausse de plus de 40 %.

Le chiffre a de quoi impressionner. Mais avec Cramer, une réserve s’impose toujours. Ses prévisions sont célèbres à Wall Street pour viser parfois juste, mais aussi pour se tromper lourdement. Ce n’est pas un hasard si l’on y plaisante sur l’« Inverse Cramer » : l’idée selon laquelle il faudrait faire exactement l’inverse de ce qu’il recommande.

Pourquoi Palantir reste si prisé

L’optimisme autour de Palantir repose sur l’intelligence artificielle. L’entreprise fournit des logiciels permettant aux administrations et aux entreprises d’analyser de vastes volumes de données et de les exploiter dans leurs décisions. Dans un monde où l’IA prend une place croissante, Palantir s’inscrit pleinement dans les thèmes de la défense, de la sécurité, des infrastructures et des technologies portées par les États.

Le concept d’« IA souveraine » retient particulièrement l’attention. Il désigne des systèmes d’intelligence artificielle que des pays ou des administrations souhaitent faire fonctionner sur leurs propres infrastructures, plutôt que de dépendre entièrement de fournisseurs cloud étrangers.

C’est précisément l’un des points forts de Palantir. UBS et D.A. Davidson ont récemment relevé tous deux leur objectif de cours à 250 dollars. Ils mettent notamment en avant la forte demande observée après AIPCon11, l’événement clients de Palantir, ainsi qu’un nouveau partenariat avec Nvidia autour de logiciels pour la chaîne d’approvisionnement.

Les résultats plaident également en sa faveur. Au deuxième trimestre, le chiffre d’affaires de Palantir a atteint 1,94 milliard de dollars, en hausse de 93 % sur un an.

Wall Street se montre plus positive, sans être euphorique

Le consensus reste toutefois moins enthousiaste que Cramer. Selon TipRanks, l’objectif de cours moyen de 23 analystes ressort autour de 202 dollars. C’est supérieur au cours actuel, mais nettement inférieur aux 250 dollars visés par Cramer, UBS et D.A. Davidson.

Dix-sept analystes recommandent l’achat, quatre conseillent de conserver le titre et deux préconisent de vendre. L’écart entre les estimations est important. L’objectif le plus bas se situe à 80 dollars, soit moins de la moitié du cours actuel. Un signe de la profonde division des investisseurs sur la valorisation.

La valorisation constitue le principal risque

Palantir se paie environ 149 fois ses bénéfices des douze derniers mois. Un niveau extrêmement élevé.

Autrement dit, acheter l’action revient moins à payer les profits actuels qu’à miser sur le scénario de croissance des prochaines années. Ce pari peut fonctionner tant que Palantir continue de croître rapidement et que les dépenses liées à l’IA poursuivent leur progression. Mais si la croissance ralentit, une telle valorisation devient fragile.