Grayscale lance le premier ETF Zcash, une première pour une cryptomonnaie de confidentialité

Zcash (ZEC) signe une première sur le marché américain. Le gestionnaire d’actifs Grayscale a lancé un fonds coté consacré à la cryptomonnaie axée sur la confidentialité, permettant aux investisseurs de s’exposer au ZEC via un compte-titres traditionnel. Selon Grayscale, il s’agit du premier produit coté au monde offrant une exposition directe à cette cryptomonnaie.

Ce lancement intervient par ailleurs après une séquence particulièrement favorable pour ZEC. Le cours du Zcash a progressé d’environ 45 % ces derniers jours, les investisseurs anticipant l’arrivée du nouveau fonds.

Le premier ETF Zcash débute sa cotation sur NYSE Arca

Le nouveau fonds s’appelle Zcash ETF et se négocie sur NYSE Arca sous le ticker ZCSH. Conçu par Grayscale, ce produit est issu du Grayscale Zcash Trust existant, créé dès octobre 2017 sous la forme d’un véhicule d’investissement privé.

Avec ZCSH, les investisseurs n’ont pas à acheter ni à conserver eux-mêmes des ZEC. Ils peuvent s’exposer à l’évolution de la valeur de la cryptomonnaie via un compte d’investissement classique. Grayscale souligne toutefois qu’un placement dans le fonds ne constitue pas un investissement direct dans ZEC.

Le fonds facture des frais annuels de 2,5 %. Selon un porte-parole de Grayscale, les revenus tirés de ces frais seront réinjectés dans l’écosystème Zcash afin de soutenir le réseau et son développement.

Lundi, le Zcash Trust existant gérait plus de 313,5 millions de dollars d’actifs.

Grayscale estime que des opportunités se dessinent alors que certains investisseurs regardent au-delà du Bitcoin (BTC) et d’Ethereum (ETH). Ces dernières années, la société a converti plusieurs fonds crypto en structures cotées et propose désormais aussi des produits liés notamment à XRP, Solana (SOL) et Litecoin (LTC).

Grayscale voit une demande croissante pour la confidentialité financière

Zcash existe depuis 2016 et présente plusieurs caractéristiques proches de celles du Bitcoin. Son offre maximale est fixée à 21 millions de jetons et le réseau utilise la preuve de travail (Proof of Work, PoW) pour traiter les transactions et assurer sa sécurité.

La principale différence tient à la confidentialité. Les utilisateurs de Zcash peuvent choisir entre des transactions transparentes et des transactions protégées. Dans ce second cas, les informations relatives à l’expéditeur, au destinataire et au montant peuvent rester privées, tout en permettant au réseau de vérifier la transaction.

Steve Vanourny, responsable des indices chez Grayscale, estime que cette caractéristique pourrait gagner en importance à mesure que l’intelligence artificielle se développe.

« Alors que l’IA transforme la manière dont les activités financières peuvent être suivies, nous pensons que la demande pour une véritable confidentialité financière ne fera que croître », a déclaré Vanourny.

Selon lui, ZCSH donne aux investisseurs accès à l’un des principaux cryptoactifs axés sur la confidentialité, au sein d’une structure d’investissement qui leur est déjà familière. Grayscale estime que Zcash pourrait jouer un rôle à long terme sur le marché crypto.

Le cours du Zcash a déjà gagné 45 %

Ce lancement intervient à un moment notable. Selon les données de marché de The Block, le cours du Zcash a progressé d’environ 45 % en quelques jours. Cette envolée est intervenue alors que Grayscale avait déposé, juste avant le week-end, une cinquième version amendée de l’enregistrement du fonds.

Une précédente modification indiquait par ailleurs qu’une filiale de Digital Currency Group, la maison mère de Grayscale, envisageait d’acquérir environ 200 000 ZEC via le trust.

Zcash n’est toutefois pas exempt de risques. En mai, des chercheurs ont découvert une grave faille de sécurité dans le pool de confidentialité Orchard. Selon les informations publiées, cette vulnérabilité aurait théoriquement pu être exploitée pour créer de faux ZEC.

Le réseau a déployé une solution d’urgence en juin. Un mois plus tard, la mise à niveau Ironwood a été activée. Elle a permis de remplacer le pool vulnérable et d’instaurer de nouvelles règles de comptabilisation de l’offre de ZEC.

Grayscale affirme notamment continuer de surveiller la mise en œuvre d’Ironwood, la sécurité du réseau, le soutien des plateformes d’échange crypto et l’évolution de la réglementation applicable aux cryptoactifs axés sur la confidentialité.