Fondateur de BitMEX : un conflit avec l’Iran pourrait stimuler Bitcoin

Un conflit géopolitique pourrait-il finalement entraîner une hausse des cours du Bitcoin? Pour Arthur Hayes, cofondateur de la plateforme d’échange BitMEX, ce n’est pas à exclure. Dans un billet de blog récent, il avance que la Réserve fédérale américaine pourrait stimuler l’économie si les États-Unis s’engageaient durablement dans un conflit coûteux avec l’Iran.

Cela pourrait, selon lui, s’avérer favorable pour les marchés des cryptomonnaies.

Modèle historique : guerre et politique monétaire accommodante

Hayes évoque un schéma observé depuis 1985 : lors des engagements militaires des États-Unis au Moyen-Orient, la Réserve fédérale aurait fréquemment procédé à des baisses de taux ou à une augmentation de la masse monétaire.

Il cite notamment :

• La guerre du Golfe en 1990
• La guerre contre le terrorisme après le 11 septembre 2001
• L’augmentation des troupes en Afghanistan en 2009

Selon Hayes, chacune de ces périodes a entraîné un assouplissement monétaire. L’idée est simple : la guerre coûte cher. Des taux d’intérêt plus bas et une liquidité accrue facilitent le financement par l’État de dépenses importantes.

Quelle est la situation actuelle ?

Le week-end dernier, Israël et les États-Unis ont mené des frappes aériennes sur des cibles en Iran. Les tensions géopolitiques s’en trouvent à nouveau exacerbées.

Hayes suggère que plus le président Trump s’enlise dans une coûteuse stratégie de « nation-building » en Iran, plus la probabilité que la Réserve fédérale abaisse les taux ou injecte des liquidités augmente.

Il met toutefois en garde contre des conclusions hâtives. « Nous ne savons pas combien de temps Trump est prêt à dépenser des milliards, voire des billions de dollars », écrit-il. Hayes préconise une attitude prudente.

Pourquoi cela pourrait-il être bénéfique pour le Bitcoin ?

Lorsque les banques centrales abaissent les taux d’intérêt ou augmentent la masse monétaire, également appelée assouplissement quantitatif, la liquidité du système financier augmente.

Plus de liquidité signifie généralement :

• Des coûts de financement réduits
• Une plus grande appétence pour le risque chez les investisseurs
• Une hausse des cours des actifs risqués

Bitcoin est généralement perçu comme un actif bénéficiant d’une politique monétaire accommodante. En période de faibles taux d’intérêt et d’expansion monétaire, on a souvent observé des hausses significatives des cours.

Hayes affirme donc que le moment opportun pour investir massivement serait, selon lui, lorsque la Réserve fédérale américaine commencera effectivement à réduire les taux ou à imprimer de l’argent pour soutenir les dépenses publiques.

Les marchés restent pour l’instant calmes

Il est notable que les marchés financiers réagissent pour l’instant avec calme. Selon la lettre macro-économique The Kobeissi Letter, les futures américaines n’ouvrent que légèrement en baisse. Le prix du pétrole a également restitué une grande partie de la hausse initiale.

Sur les réseaux sociaux, les messages évoquant une « Troisième Guerre mondiale » se multiplient, mais la réaction des marchés ne traduit pas de panique.