CryptoQuant : le creux du Bitcoin n’est pas encore atteint malgré des pertes en milliards

Le cours du Bitcoin (BTC) est sous pression et les investisseurs ont récemment subi des pertes de plusieurs milliards de dollars. Pourtant, la plateforme d’analyse CryptoQuant avertit que le fond du marché baissier n’est probablement pas encore atteint. Les données on-chain montrent que des signaux clés pour une véritable phase de creux font encore défaut.

Plus grande perte depuis 2023, mais pas encore de capitulation

Selon CryptoQuant, il est probable que le fond du marché baissier ne soit pas encore atteint. Dans un nouveau rapport, la plateforme indique que plusieurs signaux, qui indiqueraient normalement un creux, sont actuellement absents.

Le 5 février, les investisseurs en Bitcoin ont enregistré une perte collective de 5,4 milliards de dollars en une seule journée. Il s’agit de la plus grande vente depuis mars 2023, lorsque le BTC est brièvement passé sous la barre des 60 000 dollars.

Néanmoins, la perte totale ce mois-ci reste relativement limitée : environ 0,3 million de BTC, contre 1,1 million de BTC lors du creux du marché baissier fin 2022.

Une véritable “purge du marché”, où les investisseurs sortent en masse et acceptent leurs pertes, ne semble donc pas encore avoir eu lieu selon CryptoQuant.

Cette estimation pessimiste rejoint l’avis d’autres analystes. Ainsi, Jelle, analyste néerlandais, anticipe que le cours du Bitcoin pourrait toucher un fond en juin 2026. Son analyse, fondée sur les cycles de halving précédents, évoque 52 000 dollars comme un possible point bas, bien que le timing précis reste incertain.

Les indicateurs suggèrent une phase baissière prolongée

Le rapport mentionne plusieurs signaux on-chain qui laissent penser que le fond est encore devant nous :

• Le ratio MVRV indique que le Bitcoin n’est pas encore suffisamment sous-évalué par rapport aux creux précédents.
• L’indicateur NUPL, qui mesure les gains et les pertes, montre que les investisseurs ne subissent pas encore de lourdes pertes. Lors des creux précédents, cela atteignait environ vingt pour cent de pertes.
• Les détenteurs à long terme (LTH) vendent actuellement à l’équilibre, alors qu’en 2022 ils subissaient des pertes de trente à quarante pour cent.
• L’indicateur Bull-Bear Market Cycle est toujours en “Bear Phase” – pas en “Extreme Bear Phase” qui précède souvent une reprise.

Le processus de creux du Bitcoin peut durer des mois

L’analyse de CryptoQuant est en phase avec les prévisions d’analystes comme le Néerlandais Jelle. Il prévoit, sur la base des cycles de halving antérieurs, que le cours du Bitcoin pourrait atteindre un fond en juin 2026. Il cite 52 000 dollars comme scénario plausible, bien que le timing exact reste incertain.

CryptoQuant souligne qu’un creux de marché baissier ne se forme rarement en une seule journée. Il s’agit généralement d’un processus prolongé où les investisseurs capitulent et les détenteurs à long terme se repositionnent. Selon la plateforme, ce processus n’est pas encore suffisamment avancé.