Comment le trading à haute fréquence profite des messages de Trump sur Truth Social

Une publication de Donald Trump sur Truth Social peut faire bouger les marchés financiers en quelques secondes. Une nouvelle analyse du Wall Street Journal montre que les systèmes de trading professionnels réagissent presque instantanément aux déclarations du président américain.

Les messages portant sur les tensions géopolitiques déclenchent notamment une forte hausse de l’activité de marché, avant même que de nombreux investisseurs particuliers aient pris connaissance de l’information.

Les graphiques montrent une réaction boursière quasi instantanée

Le quotidien a analysé les données de transactions autour de plusieurs messages publiés par Donald Trump sur Truth Social au sujet du conflit avec l’Iran. La réaction apparaît presque immédiate.

Lorsque Trump a écrit, le 9 juin, que les États-Unis devaient réagir à une attaque iranienne dans le détroit d’Ormuz, les échanges sur les valeurs de l’énergie ont aussitôt bondi. Dans les toutes premières secondes suivant la publication, des dizaines de milliers d’actions, notamment ConocoPhillips, Chevron et EOG Resources, ont changé de mains.

Deux jours plus tard, le mouvement inverse s’est produit. Trump a annoncé que des frappes prévues étaient annulées, les négociations avec l’Iran progressant. Les valeurs de l’énergie et de la défense ont presque aussitôt reculé. Là encore, les données de marché font apparaître un pic massif des volumes juste après la publication du message.

Selon l’analyse, plus de deux millions d’actions ont été échangées au total dans la première minute suivant deux messages liés à l’Iran. Près de vingt entreprises des secteurs de l’énergie et de l’industrie ont alors enregistré des variations de cours supérieures à 2 %.

D’autres messages antérieurs de Trump avaient déjà eu un effet immédiat. Lorsqu’il a annoncé début janvier vouloir interdire aux grands investisseurs institutionnels d’acheter davantage de maisons individuelles, les actions de groupes comme Blackstone et Invitation Homes ont reculé presque instantanément.

Les algorithmes vont plus vite que les humains

Selon des traders, les grandes sociétés d’investissement surveillent depuis longtemps le compte de Trump au moyen de systèmes automatisés. Ces logiciels analysent les nouveaux messages à la recherche de mots comme « Iran », « cessez-le-feu » ou de noms d’entreprises, puis déterminent en fractions de seconde s’il faut acheter ou vendre des actions, des contrats pétroliers ou d’autres actifs.

Des systèmes d’IA sont aussi de plus en plus utilisés. Ils ne se contentent plus de repérer des mots-clés, mais évaluent directement l’impact probable d’un message sur les marchés.

Pour les sociétés de trading à haute fréquence, la vitesse est déterminante. Une avance infime peut suffire pour exécuter des transactions avant que les concurrents n’aient traité la même information.

Trump vend désormais un accès plus rapide à ses messages

C’est précisément pour cette raison que Trump Media lance désormais l’API payante Truth. Elle permet aux acteurs professionnels de recevoir directement les messages de Trump dès leur publication.

Selon The Wall Street Journal, ce service coûte 100 000 dollars par mois, ou 60 000 dollars par mois dans le cadre d’un contrat pluriannuel. Au moins cinq sociétés de trading à haute fréquence se seraient déjà inscrites.

Trump Media affirme que l’API ne donne pas accès aux messages en amont. D’après l’entreprise, les clients reçoivent l’information exactement au moment où elle devient publique pour tous, mais via une connexion technique beaucoup plus rapide.

Les critiques s’interrogent toutefois. Le sénateur Mark Warner estime qu’un flux de données payant et ultrarapide accentue l’écart entre professionnels et particuliers, et pourrait conduire à un marché où tous les investisseurs ne disposent pas du même accès aux informations susceptibles d’influencer les cours.