Circle déploie son Bitcoin-token sur Ethereum : ce qu’il faut savoir

L’émetteur de stablecoin Circle lance une version de Bitcoin (BTC). L’entreprise, surtout connue pour son stablecoin populaire USDC, présente cirBTC : un token sur Ethereum (ETH) adossé un pour un à de véritables Bitcoins. Quel est l’intérêt de cette initiative ?

Circle cible les grands acteurs

Le nouveau token a été annoncé jeudi et est spécifiquement conçu pour les acteurs institutionnels, tels que les desks OTC, les market makers et les protocoles de prêt dans le domaine des finances décentralisées (DeFi). Circle présente cirBTC comme une « alternative très sûre et neutre » aux tokens Bitcoin existants.

Bitcoin fonctionne sur son propre réseau et n’est pas directement utilisable sur d’autres blockchains. Un token enveloppé résout ce problème en verrouillant de véritables Bitcoins et en émettant une copie équivalente sur Ethereum, par exemple.

Cela fonctionne comme un bon d’échange : vous confiez vos Bitcoins authentiques à un émetteur, et en retour vous recevez un token sur un autre réseau qui représente la même valeur.

Le token sera d’abord lancé sur Ethereum et sur Arc, le réseau blockchain de Circle lancé en octobre. Il sera également intégré à Circle Mint, la plateforme permettant déjà aux institutions d’acheter et de vendre des USDC.

Ce qui distingue ce projet est l’accent mis sur la transparence. Les réserves de Bitcoin derrière cirBTC sont vérifiables de manière indépendante à tout moment sur la blockchain. Cela constitue une critique envers les concurrents qui ont été critiqués par le passé pour l’opacité de leurs réserves.

Pratique, mais non sans risque

Les tokens enveloppés ouvrent des portes. Ils permettent l’utilisation de cryptomonnaies sur des réseaux où elles ne sont normalement pas présentes. Pour Bitcoin, cela revêt une valeur supplémentaire, car le réseau ne permet pas de créer des applications complexes.

Ethereum a été conçu dès le départ comme une sorte d’ordinateur mondial sur lequel les développeurs peuvent créer divers programmes (smart contracts). Cela inclut des plateformes de prêt et des échanges fonctionnant de manière totalement automatique. Cela offre également de nombreuses façons de faire travailler vos crypto-actifs, par exemple en les prêtant avec intérêts, en les utilisant comme garantie pour un prêt ou en fournissant des liquidités.

Une version enveloppée amène Bitcoin dans cet univers. Avec un token comme cirBTC, vous pouvez en tant que détenteur de Bitcoin participer à toutes les applications DeFi.

Mais il y a une contrepartie. Vos Bitcoins sont détenus par un tiers, ce qui est à l’opposé du principe initial de Bitcoin : l’indépendance financière sans intermédiaires.

Une concurrence féroce sur le marché

Circle entre dans un marché déjà bien occupé. Le WBTC de BitGo est de loin le plus important, avec une capitalisation boursière d’environ 8 milliards de dollars et plus de 119 000 tokens en circulation. Le cbBTC de Coinbase, lancé en septembre 2024, suit avec une valeur de marché de 5,9 milliards de dollars et 88 800 tokens.

Ensemble, ces deux tokens représentent environ 208 000 BTC. De plus, Kraken, Binance, Gate et OKX ont lancé leurs propres variantes, mais celles-ci sont de moindre envergure.

Avec l’USDC, Circle a déjà prouvé qu’elle peut émettre une monnaie numérique fiable et largement répandue. Ce parcours pourrait faire la différence pour les institutions à la recherche d’un partenaire doté d’une réputation établie.