Carl Menger tire la sonnette d’alarme : « C’est ainsi que commence la création monétaire »

La banque centrale américaine souhaite assouplir les règles pour les grandes banques. Selon l’influenceur crypto Carl Menger dans un post X, c’est un pas dangereux vers la création monétaire. Il avertit que cela pourrait davantage saper la confiance dans le système financier.

La Fed veut donner plus de marge de manœuvre aux banques systémiques

Selon les plans, la réserve obligatoire passerait de 5 pour cent à une fourchette entre 3,5 pour cent et 4,5 pour cent. Il s’agit d’une réduction du eSLR (enhanced supplementary leverage ratio), une règle qui détermine la quantité de fonds propres que les grandes banques doivent maintenir par rapport à tous leurs actifs. En abaissant cette exigence de capital, les banques obtiendraient plus de liquidités pour investir, par exemple dans des obligations d’État. Les filiales de ces banques bénéficieraient également de règles plus souples.

Lorsque la demande en obligations augmente, cela devrait à terme réduire les taux d’intérêt de ces prêts, comme le dicte la loi de l’offre et de la demande. Cela permettrait au gouvernement américain d’emprunter de l’argent à moindre coût, ce qui devient de plus en plus important étant donné l’énorme dette nationale.

Face à l’augmentation de la dette publique, de plus en plus d’investisseurs s’inquiètent, ce qui a notamment entraîné des taux d’intérêt exorbitants sur les obligations à 30 ans. Le problème de la dette nationale américaine, qui a maintenant atteint jusqu’à 37 billions de dollars, est aggravé par le taux d’intérêt élevé que la Federal Reserve (Fed) maintient elle-même. Les prêts sont donc plus coûteux, tant pour les entreprises et les consommateurs que pour le gouvernement.

Les plans ne sont pas encore définitifs. Le 25 juin, la Fed discutera officiellement de l’idée. Il reste incertain si les autres régulateurs suivront.

Les Bitcoiners mettent en garde

Bien que l’assouplissement de l’exigence en capital ne soit pas encore une création monétaire, Menger le voit comme un présage. Selon lui, c’est le premier pas vers des conditions financières plus larges, qui pourraient finalement conduire à l’impression supplémentaire de dollars. L’ajustement n’est pas sans risques. En assouplissant les règles pour les grandes banques, le système devient plus vulnérable. Cela alimente chez les Bitcoiners le narratif que le système monétaire actuel est structurellement instable.