L’essor de l’intelligence artificielle continue de porter la croissance des fabricants de puces à des niveaux spectaculaires. Broadcom fait désormais partie des grands gagnants du secteur. Le géant américain des semi-conducteurs a vu son chiffre d’affaires lié aux puces destinées à l’IA bondir de 221 % au dernier trimestre. L’entreprise estime pourtant que l’essentiel de la croissance reste à venir.
Broadcom profite surtout des investissements massifs des grands groupes technologiques dans les infrastructures d’IA. Alphabet, Meta Platforms, Anthropic et OpenAI prévoient d’augmenter leurs dépenses en puissance de calcul au cours des prochains mois. Pour Broadcom, ce marché pourrait se chiffrer en centaines de milliards de dollars.
Broadcom profite d’une demande massive pour les puces d’IA
Sur le marché de l’IA, Broadcom (AVGO) mise notamment sur des puces conçues sur mesure pour de grands clients. Contrairement aux processeurs graphiques généralistes, largement utilisés par les entreprises d’IA, ces puces personnalisées sont développées pour des tâches et des systèmes précis.
Cette approche peut séduire les grands groupes technologiques. Ils disposent d’immenses centres de données et exécutent en permanence des calculs d’IA similaires. Une puce conçue spécifiquement pour ces usages peut donc offrir une meilleure efficacité.
Cela ne signifie pas que les puces d’IA généralistes sont appelées à disparaître. Broadcom estime toutefois que les puces sur mesure pourraient prendre une place croissante sur le marché.
Cette évolution se voit déjà clairement dans les chiffres. Au troisième trimestre de son exercice décalé 2027, clos le 2 août, le chiffre d’affaires de Broadcom dans les semi-conducteurs pour l’IA a progressé de 221 %.
Alphabet, Meta Platforms, Anthropic et OpenAI comptent, selon la source citée, parmi les grands clients de Broadcom. Ces entreprises prévoient d’accroître encore leurs investissements dans les infrastructures d’IA. La demande pour les puces de Broadcom pourrait ainsi continuer de progresser.
Les revenus IA de Broadcom pourraient atteindre 230 milliards de dollars
Les perspectives pour les prochaines années sont particulièrement élevées. Selon la source, Broadcom anticipe environ 115 milliards de dollars de chiffre d’affaires en 2027 dans les semi-conducteurs destinés à l’IA. L’entreprise aurait déjà sécurisé les composants nécessaires à cette production.
Pour 2028, l’objectif est encore bien plus ambitieux. Les revenus issus des semi-conducteurs pour l’IA pourraient grimper à 230 milliards de dollars. Broadcom aurait également déjà conclu des accords avec ses fournisseurs pour assurer cette production.
À titre de comparaison, Broadcom a réalisé environ 89 milliards de dollars de chiffre d’affaires total sur les douze derniers mois. Près de la moitié provenait des semi-conducteurs pour l’IA.
Si les projections pour 2028 se concrétisent, la structure des activités de Broadcom évoluerait donc à très grande vitesse. Le groupe passerait de plus en plus du statut d’entreprise technologique diversifiée à celui d’acteur dont les puces d’IA constituent la principale source de revenus.
Le chiffre d’affaires total de Broadcom pourrait ainsi être multiplié par environ trois en deux ans et demi.
L’action Broadcom intègre de fortes attentes
Cette croissance explosive influe aussi sur les anticipations autour de l’action Broadcom. Selon la source, les investisseurs paient actuellement environ 31 fois les bénéfices attendus pour le titre.
Cette valorisation n’a rien de modeste. L’analyse initiale estime toutefois que la croissance attendue de Broadcom n’est pas nécessairement encore pleinement intégrée dans le cours de Bourse.
Tout dépendra en grande partie des investissements des principaux acteurs de l’IA. Tant que les groupes technologiques continueront d’injecter des milliards dans de nouveaux centres de données, des modèles et de la puissance de calcul spécialisée, Broadcom pourra en bénéficier.
Les attentes pour 2027 et 2028 restent toutefois exceptionnellement élevées. Pour atteindre ces niveaux de croissance, la demande en puissance de calcul pour l’IA devra rester soutenue. Broadcom devra aussi être en mesure de produire suffisamment de puces, tandis que ses grands clients devront effectivement maintenir leurs investissements prévus.
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