Bitcoin : les fonds souverains voient la baisse comme une occasion d’entrer

Le cours du Bitcoin (BTC) reste sous pression depuis plusieurs semaines. En coulisses, de grands investisseurs semblent toutefois profiter de la baisse des prix. Selon Basil Al Askari, directeur général de la plateforme de trading MidChains, les fonds souverains considèrent le niveau actuel comme un point d’entrée attractif.

Les fonds souverains voient une opportunité dans le bitcoin

Alors que les investisseurs particuliers se sont montrés plus prudents ces derniers temps, Al Askari observe une dynamique inverse chez les institutionnels. Dans le podcast Chain Reaction, il a indiqué qu’au moins un fonds souverain achète désormais activement du bitcoin au comptant. Un deuxième fonds pourrait suivre prochainement.

Les fonds souverains gèrent le patrimoine des États et l’investissent sur le long terme. À l’échelle mondiale, ces fonds contrôlent ensemble plus de 13 000 milliards de dollars d’actifs. Leurs décisions d’investissement sont donc souvent perçues comme un signal important par les autres grands acteurs financiers.

Selon Al Askari, ces investisseurs jugent le cours actuel du bitcoin suffisamment attractif pour se positionner. « Je peux confirmer qu’au moins un fonds souverain achète du bitcoin au comptant. Un deuxième pourrait suivre dans les prochaines semaines. »

Un signal fort envoyé par les fonds souverains

Al Askari ne s’attend pas à ce que ces achats provoquent immédiatement une forte hausse du cours du bitcoin. Il estime en revanche qu’ils envoient un signal important aux autres investisseurs institutionnels encore en retrait.

« Cela envoie un message très clair aux autres institutions, qui observent ces grands fonds comme des acteurs de référence et cherchent une manière d’expérimenter le bitcoin et de s’y exposer », a-t-il expliqué.

À plus long terme, cela pourrait selon lui accentuer la raréfaction de l’offre. Les grands investisseurs disposent généralement d’un horizon de placement beaucoup plus long et vendent leurs bitcoins moins rapidement que les particuliers.

Le bitcoin attire les capitaux du Moyen-Orient

Les investissements passés montrent que certains fonds souverains sont déjà actifs depuis un certain temps sur le marché du bitcoin. Le fonds souverain d’Abou Dhabi, Mubadala Investment Company, détient désormais près de 15 millions d’actions de l’iShares Bitcoin Trust (IBIT) de BlackRock. Leur valeur totale avoisine 500 millions de dollars.

Le fonds souverain du Bhoutan figure lui aussi depuis longtemps parmi les principaux détenteurs publics de bitcoin, même s’il a vendu cette année une partie de sa position.

Dans le même temps, le marché reste partagé. Les ETF américains au comptant sur le bitcoin ont enregistré ce mois-ci plus de 4,1 milliards de dollars de sorties nettes. Les entreprises, elles, continuent d’acheter. Strategy a ainsi acquis 3 657 bitcoins supplémentaires ce mois-ci.

John D’Agostino, responsable de la stratégie institutionnelle chez Coinbase, a également déclaré ce mois-ci à CNBC que les grands investisseurs du Moyen-Orient accueillent favorablement la baisse des cours. Selon lui, les gestionnaires de fortune de grandes familles, les États et les fonds souverains voient surtout dans le repli du bitcoin une occasion d’entrer sur le marché à prix réduit.