ASML rachète près d’un milliard d’euros de ses propres actions au prix fort

ASML a nettement accéléré son programme de rachat d’actions, quitte à payer le prix fort. Le fabricant néerlandais de machines pour l’industrie des semi-conducteurs a retiré de la cote près d’un milliard d’euros de ses propres titres dans les dernières semaines de juillet. Pourquoi une telle opération ?

ASML rachète plus de 600 000 de ses actions

Entre le 13 et le 31 juillet, ASML a racheté environ 643 795 de ses propres actions, selon ses rapports de transactions. L’opération représente près de 969 millions d’euros, à un prix moyen d’environ 1 506 euros par titre.

Le rythme s’est fortement accéléré après la publication des résultats trimestriels, le 15 juillet. Les rachats représentaient d’abord environ 16 millions d’euros par séance, avant de grimper à près de 78 millions d’euros.

Sur l’ensemble du deuxième trimestre, ASML avait racheté pour environ 1,1 milliard d’euros de ses propres actions. En trois semaines, le groupe en a donc presque égalé le montant.

Les salariés recevront un paquet d’actions de 20 000 euros

ASML a annoncé en juillet que la quasi-totalité de ses salariés recevrait une attribution exceptionnelle d’actions d’une valeur de 20 000 euros, qui ne pourra être cédée qu’à partir du début de 2030.

Le groupe comptait alors environ 44 500 employés. Le dispositif représente donc près de 890 millions d’euros, soit environ 591 000 actions au prix moyen de rachat.

Ce montant est proche des quelque 644 000 titres rachetés en juillet, même si aucun lien direct n’a été confirmé. L’opération s’inscrit dans un programme de rachat de 12 milliards d’euros courant jusqu’à fin 2028, dont un maximum de 2 millions d’actions peut être affecté aux dispositifs de rémunération.

Pourquoi ASML paie-t-il le prix fort ?

Parce que le cours s’est envolé dans le sillage de l’essor de l’intelligence artificielle. ASML fabrique les machines qui impriment, à l’aide de la lumière, les motifs des puces sur des plaques de silicium. Le groupe est le seul fournisseur de la version la plus avancée de ces équipements, les machines EUV.

Les fabricants de puces investissent des milliards dans des usines dédiées à l’intelligence artificielle, ce qui se traduit directement dans le carnet de commandes du groupe à Veldhoven.

L’action gagne environ 45 % depuis le début de l’année. En 2025, ASML payait en moyenne autour de 715 euros par action, contre plus de 1 500 euros aujourd’hui. À budget équivalent, le groupe aurait alors pu racheter plus de deux fois plus de titres.

Sur vingt ans, ASML a racheté pour 29,25 milliards d’euros de ses propres actions. L’an dernier à lui seul en représentait un cinquième.

Si les chiffres de cette année sont impressionnants, l’action a lourdement reculé ces dernières semaines. Le 27 juillet, le titre a chuté de plus de 8 %. Une entreprise chinoise serait parvenue à produire elle-même des machines DUV, la seule catégorie qu’ASML est encore autorisé à exporter vers la Chine.

Le reste est déjà verrouillé par les règles américaines. La Chine représente cette année environ 20 % du chiffre d’affaires, une part désormais sous pression.

Mercredi dernier, le cours a touché 1 333 euros, soit 30 % de moins que son pic du 30 juin. Depuis, l’action a repris plus de 12 %, tandis que d’autres valeurs des semi-conducteurs se sont également redressées.