AFM : les investisseurs néerlandais se ruent sur les ETF crypto et les dérivés

De plus en plus d’investisseurs particuliers néerlandais se tournent vers des produits d’investissement liés aux crypto-actifs. C’est ce qui ressort d’une nouvelle étude de l’Autoriteit Financiële Markten (AFM), qui montre notamment que les trackers, fonds et dérivés adossés aux crypto-actifs se sont rapidement imposés dans le paysage de l’investissement.

Dans le même temps, le régulateur met en garde contre les risques nettement plus élevés associés à ces produits.

Forte croissance des placements crypto

Le nombre d’investisseurs qui placent leur argent dans des produits liés aux crypto-actifs a explosé ces dernières années aux Pays-Bas. En 2025, près d’1 investisseur particulier sur 10 mise sur des produits adossés à des cryptomonnaies. C’est une hausse marquée par rapport à 2022, quand seuls 1 sur 100 étaient actifs dans cette catégorie.

Selon l’AFM, il s’agit surtout de produits tels que des trackers, des fonds et des dérivés dont la valeur dépend de cryptomonnaies comme Bitcoin (BTC) et Ethereum (ETH). Les exchange-traded funds (ETF), par exemple, permettent à de nombreux investisseurs d’accéder plus facilement aux crypto-actifs sans avoir à gérer eux-mêmes des monnaies numériques.

Aux États-Unis, la popularité des ETF crypto saute aux yeux. L’iShares Bitcoin Trust (IBIT) du gestionnaire d’actifs BlackRock est ainsi l’ETF le plus performant de l’histoire. Il a réussi en un temps record de 374 jours à atteindre 80 milliards de dollars d’actifs sous gestion. L’ancien record était détenu par un ETF adossé à l’or, qui avait mis plus de quatre ans (plus de 1 500 jours) pour atteindre ce niveau.

L’AFM met en garde contre des risques élevés

Dans le même temps, l’AFM alerte sur les risques élevés. Le superviseur s’inquiète de la participation croissante des particuliers à ce marché volatil. Selon l’AFM, les produits crypto sont difficiles à évaluer et peuvent connaître de fortes fluctuations de prix. Les investisseurs sont donc vivement invités à n’engager que l’argent qu’ils peuvent se permettre de perdre.

Fait marquant, la détention directe de cryptomonnaies a peu progressé. Environ 20 % des investisseurs déclarent posséder des crypto, un pourcentage comparable aux années précédentes. La hausse provient donc surtout de l’essor des produits dérivés, et non des achats directs de jetons, par exemple via des plateformes d’échange.

Les placements traditionnels restent les plus prisés

Malgré la montée des produits crypto, les formes d’investissement traditionnelles demeurent les plus populaires. Les fonds d’investissement et les actions restent les instruments privilégiés des particuliers néerlandais. L’AFM observe toutefois que l’intérêt pour les crypto pourrait encore progresser à l’avenir, notamment chez les investisseurs plus jeunes.